捷克央行或再度暂停降息 通胀风险加剧令政策转向承压——彭博社

捷克政策制定者可能会暂停降息步伐，因国内通胀风险持续存在且全球紧张局势令经济前景蒙上阴影。

继去年快速货币宽松后，捷克央行选择更为审慎——去年12月维持借贷成本不变，今年2月才实施降息。决策者正面临多重矛盾因素：包括服务业价格压力、出口疲软、贸易战阴云以及欧洲国防开支激增。

根据彭博调查，除一位分析师外所有受访者均预计政策委员会周三将维持基准利率3.75%不变。货币市场价格显示市场押注未来12个月降息幅度不足50个基点。

服务业通胀仍是捷克央行核心风险

数据来源：捷克统计局、捷克国家银行

KBC集团旗下布拉格商业银行CSOB分析师Dominik Rusinko指出，考虑到全球与本土风险交织，且利率已接近代表所谓中性水平的"着陆区间"，央行很可能继续保持谨慎措辞。

“降息空间已十分有限，“Rusinko在报告中表示，“但我们认为央行尚未关闭宽松大门，待5月会议发布新经济预测时，可能还会再降息25个基点。”

尽管捷克消费者价格增速已稳定在2%目标附近的容忍区间内，但政策制定者对服务业通胀黏性、快于预期的薪资增长，以及欧洲债务融资的国防开支潜在影响表示担忧。

食品价格是另一个令人担忧的问题。央行通常会忽略这类波动性较大的项目，但最近两位数的通胀期使捷克消费者对食品成本更加敏感，这对他们的通胀预期产生了重大影响，董事会成员雅库布·赛德勒表示在上周的一次采访中。