中国液化天然气需求减弱 年度进口量或将罕见下滑——彭博社

液化天然气供应商已在新出口项目上投入数百亿美元，其投资逻辑是未来几十年中国将支撑需求增长。

摄影师：边娜/彭博社中国正在迅速削减海运天然气进口量，这动摇了全球数十亿美元项目投资的增长预期。

据彭博新能源财经预测，中国液化天然气进口量将出现2022年以来首次年度下降，而该机构此前曾预期进口量将创历史新高。虽然需求放缓短期内缓解了欧洲买家争夺供应的压力，但消费持续下滑可能导致本年代末新增项目投产时出现供应过剩。

中国液化天然气需求走弱

彭博新能源财经下调中国LNG进口预估

数据来源：彭博新能源财经

分析师李丹妮表示，该机构将今年中国LNG进口量预测下调至7489万吨，较此前预测减少约1100万吨，也低于2024年进口量。此前今年前两个月进口量已骤降至七年低点。

李丹妮指出下调原因包括：气候较温和、哈萨克斯坦陆路供应增加、美国关税对经济的影响，以及欧洲库存偏低。

作为全球最大买家，中国本应支撑未来数十年的需求增长——基于这一假设，LNG供应商已在新出口项目上投入巨资。壳牌等公司押注这种超低温燃料交易将驱动未来利润。但中国提振消费的作用正受到越来越多质疑。

由于煤炭、可再生能源、国产天然气以及从俄罗斯和中亚通过管道输送的天然气等更廉价替代能源的出现，中国对液化天然气的需求已变得脆弱。经济增长放缓以及降低能源成本的压力，也削弱了中国对这种燃料的需求。由于来自卡塔尔和美国等遥远地区的加工和运输成本，液化天然气通常价格更高。

预测下调

其他公司也在下调对中国的预测。ICIS预计今年中国的进口量为8100万吨，比之前的预测减少了200万吨。

咨询公司分析师Yuanda Wang表示，中国买家正将合同约定的液化天然气转运至欧洲，以利用当地更高的价格。根据摩根士丹利的数据，今年迄今为止已进口全球35%的液化天然气，高于2024年的平均25%。

Wang表示，如果炎热的夏季推高空调需求和电力消耗，或削弱水力发电量，中国市场的需求可能会在未来几个月反弹。其他支撑因素包括中国将液化天然气作为卡车的替代燃料——尽管根据BNEF的估算，这需要液化天然气价格比柴油低30%。

尽管中国国内天然气产量因能源安全政策推动而增加，但天然气总消费量预计仍将上升。去年产量增长6.2%创下纪录，中石化等巨头也越来越多地转向天然气以推动上游业务发展。

实时动态

彭博行业研究指出，若基准秦皇岛煤价跌破每吨400元，多数中国煤矿企业可能面临亏损。

15家主要来自材料和公用事业板块的公司占沪深300指数2023年温室气体排放总量的55%，其气候行动对中国脱碳路线图至关重要。

宁德时代已获中国监管部门批准，有望在香港进行重磅股票发行。

本周日程

(除特别标注外均为北京时间)

3月26日 周三：

• 中国国际清洁能源博览会在北京开幕（首日）
• 博鳌亚洲论坛（第二日）
• CCTD中国煤炭市场网每周线上简报会 15:00
• 中国硅业协会多晶硅周度报价
• 财报发布：中广核电力、北京燃气、中国铝业、天齐锂业、蒙牛乳业

3月27日 周四：

• 中国国际清洁能源博览会（第二日）
• 博鳌亚洲论坛（第三日）
• 中国2月工业企业利润数据 09:30
• 北京燃气香港业绩发布会 10:00
• 中国硅业协会太阳能硅片周度报价
• 财报发布：中海油、江西铜业、中国建筑
• 中海油香港业绩发布会 17:00

3月28日 周五：

• 北京清洁能源博览会第三天
• 博鳌论坛第四天
• 中国每周铁矿石港口库存数据
• 上海期货交易所每周商品库存数据，约15:30
• 财报发布：马鞍山钢铁、鞍钢股份、中信股份、赣锋锂业、金风科技、保利协鑫能源、大唐新能源

3月29日 星期六

• 无重要日程安排

3月30日 星期日

• 财报发布：中国石油