华尔街看到股市最糟糕时期可能已过的迹象——彭博社

受美国股市有史以来最迅猛下跌影响的投资者们可能即将迎来喘息之机。

来自摩根大通、摩根士丹利和Evercore等公司的股票策略师正提醒客户，近期危机最严重的阶段可能已经过去，他们引用的指标包括投资者情绪、持仓情况以及有利的季节性因素。

美国主要股指周一反弹，因有报道称美国总统唐纳德·特朗普计划对4月2日即将实施的关税采取更有针对性的策略，这缓解了市场对其贸易战升级可能刺激通胀并拖累经济的担忧。

这些担忧——加上对人工智能推动的科技巨头（Big Tech）涨势可能过度的持续恐惧——导致股市自2月中旬以来大幅下挫。根据彭博汇编的数据，标普500指数市值已缩水超过5.6万亿美元。

摩根大通表示，大部分损失来自动量股群体，即标普500中表现最佳的50只股票，它们在短短三周内抹去了两年的涨幅。不过，这次抛售也缓解了此前涨势中积累的板块过度集中问题。

“因此，短期内再次出现剧烈逆转的风险应该较低，”摩根大通策略师团队在3月21日给客户的报告中表示，该团队由杜布拉夫科·拉科斯-布亚斯领导。

周一，近期遭受重创的市场板块出现了最大幅度的反弹。所谓的“七巨头”股票指数跃升了3.4%。特斯拉上涨了12%，创下自11月6日（美国总统大选后的交易日）以来的最大单日涨幅。更广泛的标普500指数上涨了1.8%。

摩根士丹利的迈克尔·威尔逊与拉科斯-布亚斯一道，采取了更为乐观的语调，指出季节性因素、美元走弱、国债收益率以及极度悲观的情绪和仓位正在为“可交易的短期反弹”铺平道路。在Evercore，首席定量和股票策略师朱利安·伊曼纽尔表示，特朗普政府关于经济的言论“重新设定了标准，以至于现在的情绪如此负面”。

“我们认为，我们经历的两步后退阶段正在解决过程中，你可能会朝着更高的价格迈出三步前进，”伊曼纽尔说。

这次抛售让华尔街对于是否该逢低买入产生了分歧，因为市场仍然受到贸易政策不确定性和对人工智能热情过度推高科技公司估值的担忧所笼罩。尽管策略师们看到了前方的一段平静期，但到目前为止，他们大多避免给出明确的绿灯信号，让客户大举重返美国股票。

这很大程度上是因为特朗普计划在下个月宣布的普遍互惠贸易关税可能会再次改变投资者对经济影响的预期。

Evercore的Emanuel表示，这是市场的下一个催化剂。摩根士丹利的Wilson称，他正在关注就业和行业数据，以及盈利修正，将其视为“更持久反弹的信号”。