能源上游协议揭示大宗商品交易未来 - 彭博社

Archie Hunter

2025-03-25

BW Pavilion Vanda液化天然气运输船停靠在路易斯安那州卡梅伦港。

摄影师：Callaghan O’Hare/彭博社欢迎阅读《能源日报》，我们为您解读推动全球经济的商品市场动态。今日，记者Archie Hunter将带您深入探讨金融时报全球商品峰会（瑞士站）的核心议题。

本周全球顶级大宗商品交易高管与银行家齐聚瑞士，热议的两笔交易深刻揭示了这一高度竞争行业的未来走向。

其一是维多集团斥资16.5亿美元进军西非石油与液化天然气生产领域；其二是城堡投资以约10亿美元收购路易斯安那页岩盆地天然气资产。

这两笔交易共同折射出该行业的重大变革：龙头贸易商正加速渗透能源价值链各环节——从加油站、炼油厂直至上游生产资产。

与此同时，数据驱动的对冲基金正超越商品衍生品交易，逐步蚕食维多等企业主导数十年的实体资源采购、储存与销售领域。

维多集团首席执行官罗素·哈迪本月在休斯顿标普全球CERAWeek能源会议上的照片。摄影师：亚伦·M·斯普雷彻/彭博社这些举措彻底颠覆了贸易行业的标准运营模式——该模式至今仍主要依赖银行融资来维持低利润率的货物流转。

在洛桑举行的英国《金融时报》大宗商品峰会上传递出的信号对资金饥渴的行业而言清晰却令人不安：高利率时代现金为王。

维多是为数不多能调动巨额资金维持强劲利润的贸易商之一，尽管石油等商品的交易利润日益微薄。

城堡投资则享有用投资者资金运作的特权，而其他企业仍需通过借贷完成交易。

这意味着非头部贸易商将面临更艰难的运营环境，服务该领域的银行也将经历更严峻的考验。

——阿奇·亨特彭博新闻社

英国对天然气进口的依赖度显著上升

数据来源：英国能源安全与净零排放部

行业游说团体表示，若政策得当，到2050年英国或可实现半数油气需求自给。目前北海盆地老油田开发商已筹备了40亿桶油当量的开采计划，另有200-300万桶潜在储量待开发，离岸能源英国协会称。

壳牌公司表示将通过巩固其作为全球最大液化天然气贸易商的地位，在2030年前提升投资者回报。这家能源巨头计划将年销售额提高4%至5%。

阿拉伯联合酋长国的Taqa公司已与Naturgy能源集团的最大股东接触，重启对这家价值240亿欧元（260亿美元）的西班牙公用事业公司股权的收购，知情人士透露。

贡沃尔集团的交易主管斯特凡·德根内即将离职，这是这家能源贸易商高层管理团队更广泛调整的一部分。

一度繁荣的铀矿股票正转向低迷模式。美国与核燃料主要生产国加拿大之间不断升级的贸易紧张局势，以及乌克兰停火谈判的持续进行，都是主要原因。

实验室培育肉是对抗气候变化的关键技术，彭博社评论指出，美国政策制定者应消除障碍以促进行业发展。

欧洲化学品生产设施宣布的脱碳项目，按技术和宣布年份分类

来源：彭博新能源财经、公司官网、公告及年报。

注：CCUS指碳捕集、利用与封存。仅包含直接关联炼化资产减排的项目或计划，不包括对CCUS及氢能基础设施项目的投资。数据截至2025年3月。

欧洲石化行业已减少采用电力减排工艺，转而将投资导向碳捕集与氢能项目。彭博新能源财经数据显示，2021至2022年化石燃料转向电力生产的投资激增，但此后其他技术开始获得资金青睐。