巴西当前的五大热点议题 - 彭博社

来源：彭博社巴西央行货币政策委员会（Copom）在上次加息1个百分点至14.25%的会议纪要中表示，表明Selic利率上升周期"尚未结束"是恰当的。市场同时关注财政部后定息债券拍卖及最高法院对雅伊尔·博索纳罗指控的受理审理。国际方面，关税政策引发市场谨慎情绪。

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Copom会议纪要

根据上周加息1个百分点至14.25%的Copom会议纪要，货币政策委员会成员认为，鉴于通胀形势严峻，表明货币紧缩周期尚未结束是恰当的。文件指出通胀预期脱锚是委员会全体成员的共同担忧，必须予以遏制。“在长期通胀预期脱锚的情况下，通胀回归目标的前景更具挑战性，需要实施比以往更严厉、更持久的货币紧缩政策”，纪要强调并重申维持通胀上行风险的不对称平衡。央行还表示将密切关注经济活动、汇率传导效应及通胀预期。利率曲线押注显示加息步伐将放缓，紧缩周期结束时Selic利率将超过15%。

国债拍卖

除了Copom会议纪要外，利率市场预计还将对今日10:30公布的通胀挂钩债券发行规模作出反应。上周二，由于拍卖规模较小（发行80万份NTN-B和90万份LFT），期货利率出现下跌。然而两天后的固定利率债券发行中，更大规模的债券供应对DI合约形成压力。巴西央行行长Gabriel Galípolo今日将与国会议员、各国驻巴西大使以及巴西领域委员会主席举行闭门会议。

关税政策引发不确定性

期货市场显示，由于对美国前总统特朗普关税政策的新一轮不确定性，华尔街可能终止连涨势头。国际油价延续涨势，此前特朗普威胁对任何从委内瑞拉购买石油的国家征收25%关税，此举将危及中国、印度和西班牙炼油厂的原油供应。在美国经济咨商会消费者信心指数和新屋销售数据公布前，美国国债收益率走高。美国财政部即将发行新债。亚特兰大联储主席Raphael Bostic表示，由于关税政策阻碍通胀回落进程，目前预计今年仅可能降息一次。

博索纳罗与哈达德

联邦最高法院第一庭将于本周二上午9:30举行会议，讨论是否受理对雅伊尔·博索纳罗的指控，以决定这位前总统是否因涉嫌政变未遂案成为被告。博索纳罗否认了所有指控。同日上午9点，财政部长费尔南多·哈达德将出席圣保罗工业联合会活动的开幕式。规划部长西蒙娜·特贝特今晨接受巴西通讯社专访。卢拉总统目前在日本进行访问。

圣保罗水务公司

去年完成私有化后，圣保罗水务公司已采取措施提升运营效率并控制杠杆率，旨在使公司具备投资翻倍的能力以实现服务全覆盖并拓展客户。财务总监丹尼尔·斯拉克在采访中表示，公司当前杠杆率处于"舒适"水平，为2025年发展奠定基础。去年7月赤道能源公司战略入股完成私有化后，该公司通过自愿离职计划裁员超2000人，该举措影响了第四季度利润。财报显示其会计Ebitda同比下降22%至23亿雷亚尔。