中国钢铁市场仍受困于低迷的房地产数据——彭博社
Katharine Gemmell
稳定房地产市场仍是首要政策目标，减少新开工项目最终将有助于平衡供需。
摄影师：沈启来/彭博社尽管整体经济显现韧性且建筑业旺季临近，中国钢材价格仍持续低迷。
经济数据向好与房地产市场的黯淡现实脱节，预示着国内钢铁企业又将面临艰难的一年——这也为政府推动削减过度依赖房地产的钢铁产能提供了额外动力，而房地产的黄金时代已一去不返。
在中国高度季节性的经济中，春节假期结束和春暖花开通常会推动建筑活动升温。但上周上海螺纹钢期货价格跌至六个月低点，较去年同期水平下跌逾10%。
伍德麦肯兹咨询公司分析师张伦指出，导火索是中国房地产关键指标再度崩塌：今年1-2月新屋开工量暴跌30%。这是钢材需求最集中的领域，也是二十余年来最惨淡的开年表现。
新屋开工量创22年新低
总建筑面积（百万平方米）
数据来源：国家统计局
但若跳出持续多年的房地产危机来看，经济前景显得更加光明，包括通常反映钢铁需求的数据。固定资产投资在政府支出增加的推动下，近两个月增速加快。2月份建筑业采购经理人指数回升至扩张区间。
更广泛地说，政府通过将今年财政赤字率上调至创纪录水平，释放了实现5%雄心增长目标的信号。地方政府层面承诺通过通常用于基础设施建设的债券增加支出，且发债速度快于往常。
但由于市场更关注最新房地产数据中的细节问题，这些总体数据基本被市场忽略。
“这种颗粒度分析能更细致准确地反映市场动态，使整体积极指标相形见绌，“张先生在邮件中表示。
稳定房地产市场仍是首要政策目标，新开工项目减少最终有助于平衡供需。但这对于依赖建筑业的钢铁市场并无助益。
尽管钢铁需求越来越依赖基础设施而非私营房地产开发，但随着经济成熟度提高，这种需求的金属密集度正在降低。且无论如何，北京正在通过支出计划优先发展消费而非投资，并更注重高科技增长引擎而非传统经济。
事实上，政府在本次立法会议上对钢铁市场提出的举措仅有一项承诺——削减产量，这或许已充分揭示了该行业长期发展的前景。
实时快讯
彭博行业研究指出，中国太阳能电池板制造商二季度订单将激增，因下游消费者正抢在6月截止日期前完成安装以确保获得优惠的固定电价。
唐纳德·特朗普总统周一签署行政令，允许对任何从委内瑞拉购买石油天然气的国家征收25%关税，这给主要采购委内瑞拉原油的中国施加了更大压力。
美国议员、工会和钢铁制造商周一就特朗普政府一项提案与航运公司及农产品出口商产生分歧，该提案拟对停靠美国港口的中国关联船舶征收百万美元级税费。
本周日程
（除特别标注外均为北京时间）
3月25日 星期二：
- 博鳌亚洲论坛开幕首日
- 财报发布：万洲国际、现代牧业、中海油服、昆仑能源、华能国际电力、大唐国际发电
3月26日，星期三：
- 中国国际清洁能源博览会 北京站，第1天
- 博鳌论坛，第2天
- 中国煤炭市场网每周煤炭在线简报，15:00
- 中国有色金属工业协会多晶硅周度价格评估
- 财报发布：中广核电力、北京燃气、中国铝业、天齐锂业、蒙牛乳业
3月27日，星期四：
- 中国国际清洁能源博览会北京站，第2天
- 博鳌论坛，第3天
- 中国2月工业企业利润数据，09:30
- 北京燃气香港财报发布会，10:00
- 中国有色金属工业协会太阳能硅片周度价格评估
- 财报发布：中海油、江西铜业、中国建筑国际
- 中海油香港财报发布会，17:00
3月28日，星期五：
- 中国国际清洁能源博览会北京站，第3天
- 博鳌论坛，第4天
- 中国周度铁矿石港口库存数据
- 上海期货交易所周度商品库存数据，约15:30
- 财报发布：马鞍山钢铁、鞍钢股份、中信股份、赣锋锂业、金风科技、保利协鑫能源、大唐新能源
3月29日，星期六
- 无重要日程安排
3月30日，星期日
- 财报发布：中国石油