匈牙利央行丑闻拖累波兰开发商GTC债券下跌——彭博社

一场席卷匈牙利央行基金会的危机正在对波兰房地产开发商环球贸易中心集团(GTC)产生连锁反应。

GTC欧元债券收益率上周飙升，周一维持在13%左右——较一周前高出近5个百分点。该公司在华沙上市的股价过去三个交易日累计跌幅达8.3%。

GTC的大股东是负责管理匈牙利基金会资产的Optima投资公司。布达佩斯国家审计署上周表示该基金会已处于破产边缘，警方已就潜在不当行为展开调查。

奥地利第一储蓄银行分析师切扎里·贝尔纳泰克表示，Optima的困境引发市场对GTC明年能否顺利滚转5亿欧元（5.42亿美元）垃圾级债券的担忧。他称目前该开发商"正处于推进再融资的良性轨道"，但"债务投资者可能会特别关注Optima当前的麻烦"，若情况恶化GTC可能面临更高再融资成本。

GTC债券与股价双跌

数据来源：彭博社

GTC上周五晚间声明称Optima状况对其运营没有"直接影响"，公司财务状况依然稳健。此前一天，这家华沙企业为整合新收购的德国房地产资产组合推迟了2024年度报告发布。

外部资金

据匈牙利国家审计署称，自Optima于2020年收购开发商GTC以来，其股价持续下跌，所持股份价值已不足最初9兹罗提平均收购价的一半，这一溢价本就不合理。

截至2024年底，Optima基金会在GTC投资上已亏损1620亿福林（4.42亿美元），此外还对瑞士豪华木屋运营商Ultima Capital SA持有另一项亏损投资。

2023年曾计划让GTC收购Ultima，但在投资者提出担忧后该计划被放弃。审计机构援引Optima 2024年2月的内部报告称，这导致两项投资均需由基金会维持，而该基金会亟需资金维持运营。

“当前局势唯有通过立即筹集外部资金才能解决”审计报告引述文件称。备忘录显示，Optima以Ultima和GTC股票为主的资产"只能在股市以高额亏损且小批量出售"。

本月上任的央行新行长米哈伊·瓦尔加表示将通过"审查和合理化支出"加强财政纪律。上任首周，瓦尔加便更换了Optima管理层。

央行表示除早前声明外不予置评。

彭博社亦向Optima寻求评论。根据其董事会主席1月信函，该基金会否认了濒临破产的评估结论。

惠誉在2023年将GTC的信用评级下调至BB+，即非投资级中的最高等级，并在去年11月因收购高风险德国资产组合将其评级展望调整为负面。