欧洲经济：德国推动复苏，欧元区私营部门回暖——彭博社

一名员工正在美洲狮战车生产线上工作。

摄影师：法比安·比默/法新社/盖蒂图片社

欧元区商业活动攀升至七个月来最高水平，在德国即将大幅增加支出之际，制造业复苏势头超出预期。

标普全球综合采购经理人指数微升至50.4，进一步突破50的荣枯分界线。分析师此前预测该指数将略升至50.7。

这一增长主要得益于德国，该国价值数千亿欧元的基础设施和国防支出计划有望将欧洲最大经济体从持续五年的停滞中拉出。

法国经济也有所改善，虽然仍低于50的荣枯线，但超出分析师预期，制造业也出现回升。

“考虑到欧洲各国加大国防和基础设施投资的意愿——德国上周刚通过了一项历史性财政方案——经济持续复苏的希望似乎很有依据，“汉堡商业银行经济学家赛勒斯·德拉鲁比亚周一在声明中表示。

该地区疲软的经济不仅将受益于德国的财政刺激，还将受益于整个欧洲大陆因美国军事支持减弱而推动的重新武装行动。长期以来表现疲软的制造业（尤其是德国）将成为最大受益者，尽管这种改善可能需要数月时间才能显现。

尽管制造业的表现超出分析师预期，但服务业虽然仍在增长，却未达到预估水平。

欧洲央行在本月会议上第六次自六月以来降息，提振了市场情绪。但即将激增的政府支出使其任务复杂化，因为这几乎肯定会引发通胀。

“我们正处在一个极度不确定的时期，“爱尔兰央行行长加布里埃尔·马克卢夫在都柏林表示。官员们"在尚未达到目标且全球正发生可能直接影响通胀的异常事件时，需要对货币政策立场的调整保持高度谨慎。”

目前消费者价格增长似乎正回归2%，20国货币联盟最新整体数据为2.3%。

根据标普数据，三月份服务业（欧洲央行特别关注的领域）的投入成本和销售价格增速均较近几个月放缓。这可能使欧洲央行四月的决策倾向于支持再次降息。市场目前认为会议结果难以预测。

彭博经济研究观点…

“三月份PMI调查显示欧元区经济仍具韧性，尽管美国关税威胁持续增加不确定性。然而风险远未消除，因为这些关税尚未最终确定，仍对经济构成下行风险。”

——欧元区高级经济学家大卫·鲍威尔。点击此处查看完整反应报告

德拉鲁比亚表示：“价格走势将受到鸽派人士的欢迎。“但他补充说，包括对美国关税的报复、限制中国商品流入的措施以及食品价格上涨等风险将"让一些欧洲央行成员对过于激进的降息持犹豫态度”。

采购经理人指数(PMI)受到市场密切关注，因为它们在本月早些时候发布，并且善于揭示经济趋势和转折点。作为衡量产出变化广度而非深度的指标，商业调查有时难以直接与季度GDP对应。

其他地区方面，英国综合PMI意外上升。美国的数据将于周一晚些时候公布，预计将小幅下降但仍保持在50荣枯线以上。

更多经济相关阅读：
欧元区通胀下修 欧洲央行权衡降息还是按兵不动拉加德称不确定性意味着欧洲央行无法承诺利率路径民调显示随着欧洲加大支出 欧洲央行将减少降息幅度