摩根士丹利的威尔逊预计美国股市将再次跑赢大盘——彭博社

包括迈克尔·威尔逊在内的摩根士丹利策略师表示，美元走软将改善美股的盈利前景，可能扭转今年初以来全球市场持续的大规模轮动趋势。

标普500指数本月早些时候进入技术性回调，较2月高点下跌逾10%。虽然近期小幅反弹，但年内仍下跌3.6%，而泛欧斯托克600股票指数同期涨幅超过8%。

但威尔逊团队指出，这种局面可能在近期至中期内发生转变。

“美国股市相对于国际发达市场的表现可能重新占优，“他们表示。美元走弱"将为美国企业盈利预期修正提供助力”，推动资金回流美国。彭博美元即期指数较1月峰值已下跌3.8%。

根据美国银行3月调查，投资者减持美股的规模创下纪录，同时大举增持欧洲股票，因市场预期该地区财政扩张将释放数千亿国防和基建支出。

这一轮动背后是美国企业盈利前景黯淡。花旗指数显示，自年初以来分析师下调评级的数量持续超过上调。但威尔逊指出，已有迹象表明这一趋势正在转变。

他表示，推动去年涨势的所谓"科技七巨头"股票的调整可能已在0%左右见底，这可能有助于吸引资金回流美国。

“我们看到资本转向国际市场的原因之一，是美国股市优质龙头股开始表现不佳，“威尔逊说。“因此，如果这个群体重获相对优势，我们可能会看到资金重新转向美国。”

彭博社科技七巨头指数年内已下跌14%，市场担忧估值过高及人工智能开发高额投入的可持续性。这七只股票目前的整体估值相对于美国整体市场，已接近两年多来的最低水平。

摩根士丹利团队认为标普500指数有望从5500点附近展开"可交易性反弹”，该指数本月早些时候几乎触及这一水平。策略师们写道，超卖的动能指标、更强的季节性表现和季度末资金流动也将支撑反弹，但波动性可能持续存在。

虽然"低质量、高贝塔"股票引领了标普500指数最近的反弹，并将在短期内继续如此，但摩根士丹利策略师仍建议在核心投资组合中持有更高质量的股票，以从中期前景改善中获益。