亚洲铜供应趋紧 关税风险引发市场忧虑——彭博社

中国铜板。摄影师：沈起来/彭博社亚洲铜市场正在收紧，进一步表明全球市场出现错位，因市场猜测政府将对这种工业金属征收进口关税，导致价格大幅上涨。

在中国，作为精炼铜运输额外成本指标的洋山溢价本月已近翻倍。与此同时，东南亚的进口溢价已升至去年四月以来的最高水平。

由于押注美国将加征关税，铜价今年大幅飙升，纽约期货涨幅远超伦敦全球基准合约。这种异常的市场错位正导致非美国市场的库存流向美国。Kostas Bintas，Mercuria能源集团知名交易员表示，近期市场变化前所未有。

“随着南美和刚果的货物转道美国，中国进口铜供应正在收紧，“新湖期货分析师李瑶瑶表示。

今年前两个月中国净进口量已下降11%，而出口量增长逾一倍，全球价格上涨打开了罕见的套利窗口。据彭博社上周援引亚洲市场某大型交易商消息，报道称4-5月进口量可能较去年同期下降多达三分之一。

进口量下降引发市场担忧：随着春季需求高峰来临、二季度冶炼厂进入检修期，加之主要冶炼巨头可能减产，中国库存或在今年晚些时候进一步消耗。尽管本月因春节后消费回升使国内库存有所缓解，但同比仍处于较高水平。

全球最大铜消费市场——中国已出现局部供应趋紧的早期迹象。据上海有色网数据，广东省电解铜溢价飙升至每吨200元（28美元）以上，创下至少2020年以来同期最高纪录。新湖期货分析师表示，溢价跳涨源于近期南方省份冶炼厂出口激增。

需求抑制

不过铜价快速突破每吨1万美元已抑制中国工厂的即时需求。“加工企业拒绝接受每吨8万元以上的铜价，“贸易商鹰金属国际副总经理倪妮表示。

电网运营商采购仍将支撑中国铜需求，这类客户对成本上涨敏感度较低。国家能源局数据显示，为消纳快速扩张的光伏发电量，今年前两个月中国电网投资激增33%至436亿元。

知情人士透露，中国今年还将补充铜、钴等工业金属的战略储备，以增强关键矿产供应链韧性。