澳大利亚就业市场依然紧张，央行披露显示——彭博社

根据澳大利亚储备银行周一公布的《信息自由法》披露文件显示，该国劳动力市场依然紧张，但经济总需求水平与供给能力之间的差距正在缩小。

澳储行发布的内部文件表明，其模型对NAIRU（非加速通胀失业率，即在不引发通胀加速前提下可维持的最低失业率）的平均估值从2月的4.75%降至3月的4.69%。这一下降反映出劳动力市场出人意料的韧性——过去一年失业率始终维持在3.9%-4.2%区间，其中2月数据持平于4.1%。

澳储行1月的配套研究显示，该行对NAIRU的基准假设为4.5%，低于模型估值。但披露文件指出，该数值仍高于2024年11月市场经济学家调查中4.3%的预测均值。

这些文件有助于解释澳储行谨慎的政策立场——尽管出现通缩迹象，该行仍不愿快速降息。上月其实施了四年来首次借贷成本下调，但警告称短期内进一步宽松可能危及近期抑制通胀取得的进展。

文件还显示了澳大利亚储备银行（RBA）对经济学家们近期就较低非加速通胀失业率（NAIRU）问题提出批评的回应。反对央行立场的一方认为，去年第四季度核心通胀率为3.2%，在失业率约为4%的情况下已接近RBA的目标水平。

RBA回应称：“近期的通胀放缓部分是由可能在中短期内逆转的因素推动的，包括政府补贴、新建住宅通胀疲软以及劳动力市场早期宽松。“并补充道：“该结果仅是单一数据点，不足以作为评估缓慢发生的结构性变化的依据。”

但RBA表示，若一系列报告显示通胀降温，或有明确证据表明近期通胀放缓由持续性因素驱动，将为调低NAIRU提供依据。

另一批评来自澳大利亚最大银行联邦银行的经济学家。他们认为工资增长已接近与通胀目标相符的水平，表明政策制定者可加快降息步伐。

对此RBA回应称，鉴于近期生产率增长下降，其当前观点认为工资增长需维持在"3%左右"才能使通胀持续回归2-3%的目标区间，这较此前"高于3%“的可持续工资增长预期略有下调。