印度1.2万亿美元股市暴跌考验散户投资者忠诚度——彭博社

印度1.2万亿美元的暴跌行情，正开始让数月来在全球资金外流背景下支撑市场的庞大散户投资者群体感到担忧。

流入国内共同基金的资金较10月历史高点下降约30%，新入市投资者数量也放缓至两年低点。这些迹象表明，作为推动疫情期间全球领涨行情主力军的个人投资者，在首次遭遇持续暴跌时正陷入动摇。

“我确实在问自己：‘如果市场不反弹怎么办？我该怎么办？’“阿伦达蒂·普拉卡什说道。这位来自印度北部城市勒克瑙的32岁媒体从业者，是自2020年3月全球股市暴跌以来8700万入市印度投资者中的一员。

她表示，看到关于股市暴跌的头条新闻时感到恐慌。虽然目前每月将约10%的工资投入股票型基金，但如果收益没有改善，她准备寻找其他投资渠道。

印度股票基金流入量缩至4月以来最低水平

来源：印度共同基金协会、彭博社

鉴于普拉卡什等散户投资者在印度4万亿美元市场中日益增长的影响力，他们的投资决策对股市前景至关重要。根据印度国家证券交易所最新数据，截至12月底，个人投资者（包括直接投资和通过共同基金）持有市场18.2%的份额，创历史新高，这是自2006年以来首次超过外国投资组合投资者的占比。

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自9月下旬以来，由于经济增长意外放缓及分析师下调企业盈利预期，印度股市整体呈现下跌趋势。这些因素——加上估值过高——使得全球投资者对印度的情绪由热转冷，而印度曾经是新兴市场基金经理的宠儿。

本月早些时候，基准指数NSE Nifty 50较9月26日的历史高点累计下跌近16%。散户偏好的中小型公司跌幅更大，彭博微型股指数较12月峰值暴跌26%。

尽管全球基金在10月至2月期间撤出了约260亿美元，但所谓的散户投资者和国内共同基金却投入了超过400亿美元。

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这些资金流入正开始减少。根据印度共同基金协会的数据，上月流入国内共同基金股票计划的资金降至2930亿卢比（34亿美元），为2024年4月以来的最低水平。数据显示，参与月度投资计划的账户数量也出现了至少10个月以来的首次下降。

根据券商Motilal Oswal Financial Services Ltd.汇编的数据，2月份新增交易账户降至230万个，而7月份曾高达450万个。

“我们开始看到散户投资者流入股市的资金出现疲软迹象，”位于班加罗尔的法国兴业银行亚洲策略师Rajat Agarwal表示，“如果外国投资者不回归，且散户资金流入势头进一步放缓，那么可以预期市场将保持低迷。”

可以肯定的是，自3月4日触及九个月低点以来，Nifty 50指数已上涨近6%，在经历了数月的下跌后，一些策略师对市场变得更加乐观。3月份的零售投资流量数据将于4月上旬至中旬公布，这将显示初步反弹如何影响了日内交易者的情绪。

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“我们正在密切关注散户投资者，因为他们是市场唯一的支持者，”香港未来资产环球投资的首席投资官Joohee An表示。“如果他们的投资方向发生变化，那可能是另一个风险。这就是为什么我们不想非常激进地重返市场，”她说。

对印度增长的全球威胁将在下个月进一步加剧，唐纳德·特朗普的报复性关税将于4月2日生效。美国总统确认上周表示，印度将受到对等关税的打击，尽管官员们正忙于通过减少贸易壁垒来安抚华盛顿。

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来自新德里的Vasu Gaur目前在阿姆斯特丹担任技术专家，他表示已减少对印度股票的购买。

“之前我通过系统投资计划将约20%的月收入投入共同基金，“他说。“自九月以来，我已将这一比例降至不到5%。”

与此同时，今年中国股市的出色反弹降低了印度对全球投资者的相对吸引力，进一步使市场前景蒙上阴影。根据彭博情报，分析师仍在下调对印度企业利润的预测，而该国的盈利势头是亚洲最弱的之一。

“现在我根本没有信心重新投入，“32岁的Gaur说。“我宁愿保护我的资本，赚取储蓄账户中的任何利息。”