激进对冲基金沦为猎物 西班牙媒体之争激化——彭博社

约瑟夫·奥古尔利安摄影师：阿尔贝托·帕雷德斯/欧罗巴通讯社/盖蒂图片社琥珀资本创始人约瑟夫·奥古尔利安在十年前的股东维权行动中赢得了西班牙最具影响力媒体集团的控制权。如今他却成了被逼宫的对象。

这位常驻伦敦的法国对冲基金经理正与亲政府的商界人士激烈交锋，后者试图将他逐出西班牙最负盛名的《国家报》母公司——信息促进公司。双方矛盾爆发的导火索，是他与执政的社会党关系破裂，并阻挠了新建亲政府电视台的计划。

这场围绕普里萨传媒集团的争夺战，将获得法国亿万富翁文森特·博洛雷支持的对冲基金经理，与西班牙政治建制派置于媒体资产外资所有权的考验之中。这也是自去年制药公司基立福遭遇沽空机构哥谭市研究狙击以来，西班牙最受瞩目的企业纷争。

自2015年首次推动改革以来，奥古尔利安已持有普里萨近30%股份，达到强制收购要约的触发上限。现任反对派股东集团的实际领袖是何塞·米格尔·孔特雷拉斯，这位电视制片人曾任普里萨内容总监，正是新电视台构想的策划者。该集团目前持股近19%。

据知情人士透露，双方目前正陷入一场争夺其他投资者的斗争，以在六月底前召开的股东大会前取得优势。

约瑟夫·奥古尔利安与佩德罗·桑切斯去年在巴塞罗那。摄影师：阿尔贝托·帕雷德斯/欧罗巴通讯社/盖蒂图片社博洛雷集团旗下的维旺迪SE是普里萨第二大投资者，对双方都至关重要。知情人士称，奥古尔利安正寻求确保这位法国大亨的持续支持，并游说其他关键股东。由于讨论内容保密，这些人士要求匿名。该股东集团的策略包括试图利用国有电信公司Telefonica SA与博洛雷旗下哈瓦斯广告业务的客户关系。

安博集团、普里萨及该股东集团的代表均拒绝置评。

法国《观点》杂志本月初报道称，西班牙数字事务部长奥斯卡·洛佩斯（首相桑切斯的前内阁主任兼媒体战略核心幕僚）与西班牙电信董事长马克·穆特拉上月曾在巴黎与维旺迪CEO会面，讨论普里萨股权事宜。西班牙政府持有西班牙电信10%股份。洛佩斯已否认此次会面与普里萨有关。

股东争夺战

这场股东争夺战直击企业精神核心——这家数十年来一直是桑切斯所属社会党坚实后盾的公司，同时还拥有西班牙最大广播电台。

曾几何时，乌古尔利安与社会主义者站在同一战线。2018年，他们曾联手驱逐了普里萨集团前总裁胡安·塞布里安，因其对桑切斯政府采取强硬立场。

但2023年大选期间双方关系开始恶化，当时有传言称乌古尔利安正在与反对派搭建桥梁。

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时间推进到今年，双方关系迅速破裂。普里萨媒体业务负责人卡洛斯·努涅斯二月向《国家报》透露，一个亲政府电视频道项目正在筹备中，股东集团将承担70%资金。他表示公司将支付剩余部分。

知情人士透露，此时乌古尔利安已对亲自任命的努涅斯产生怀疑，认为其与亲政府阵营过从甚密。

数日后，据称努涅斯在董事会否决其提案后震惊不已。次日乌古尔利安在接受竞争对手报纸采访时直言该计划毫无意义，支持该提案的高管职位需要重新评估。

几小时内努涅斯便宣布离职。孔特雷拉斯不久后亦遭解职。知情人士表示，电视提案被否令人意外，因努涅斯、乌古尔利安及其他高管在采访前已就该计划进行过讨论。

金融投资者

据知情人士透露，反对乌古尔利安的人士表示，西班牙最具标志性的媒体集团不能由外国金融投资者管理。

这场媒体争夺战并非乌古尔利安在对冲基金生涯中的首次出击。2017年中旬，安博基金在持有西尔维奥·贝卢斯科尼当时控股的Mediaset SpA公司股份后，曾要求更换高层管理层并加强成本控制。2021年，当维旺迪同意收购其股份时，安博也结束了在法国出版商拉加代尔长达数年的股权行动。

普里萨集团的8亿欧元债务使这场博弈更加复杂。多年来该公司一直艰难削减借贷，目前乌古尔利安正与包括Pimco在内的债权人合作，为明年到期的债务进行再融资。

据悉他正推动加入所谓"关键人条款"，以确保若不再掌权时债务条款将变更——这是防止被罢免的毒丸策略。彭博社周五晚间报道称，增资方案也正在讨论中。

普里萨股东构成

九位股东持股比例均超3%

来源：证券监管机构CNMV数据及彭博社

双方同时正在争取其他大股东支持，包括墨西哥亿万富翁卡洛斯·斯利姆和桑坦德银行，目前这两方尚未表态支持任一阵营。

随着六月股东大会临近，控制权争夺日趋白热化。3月16日普里萨集团宣布，乌古尔利安还将接任《国家报》董事长职务。

次日，他在一篇专栏文章中表示，有人试图接管该报控制权的行为令人联想到佛朗哥时代——这一尖锐的指涉尤为引人注目，因为这位独裁者逝世50周年纪念日即将到来。

乌古尔利安或许还握有另一张牌。去年普里萨集团发行可转换债券时，大股东认购了大部分份额。知情人士透露，仍有相当一部分债券未被转换为股票，亲政府派系担忧他或其盟友可能持有其中大部分。