智利维持关键利率不变 动荡的全球经济令前景蒙阴——彭博社

智利中央银行位于圣地亚哥的总部大楼。

摄影师：克里斯托巴尔·奥利瓦雷斯/彭博社在全球经济不确定性加剧之际，智利央行连续第二次会议维持基准利率不变，政策制定者表明他们不急于调整借贷成本。

由罗珊娜·科斯塔领导的政策制定委员会周五晚间全票通过，如彭博调查中所有分析师的预期，将借贷成本维持在5%不变。委员会在声明中警告称，面对地缘政治风险上升、美国实施的关税政策以及受这些贸易壁垒影响国家的反制措施，国际经济的疑虑正在加深。

决策者在声明中写道：“现有总体背景信息表明通胀前景仍面临重大风险，需保持谨慎态度。“董事会将"根据宏观经济形势演变及其对通胀趋同目标的影响"来评估下一次基准利率调整。

智利比索在一月触及历史低点后反弹

本币汇率现处于去年十月以来最强水平

数据来源：彭博社

央行官员按兵不动之际，全球经济运行态势仍不明朗。国内通胀减速进程已陷入停顿，在一系列电价上调后，物价涨幅持续高于3%的目标水平。不过比索自一月初接近历史低点以来已反弹约10%，即便经济活动回暖，仍抑制了生活成本预期涨幅。

“央行继续保持谨慎态度。他们意识到通胀风险，并强调了全球政治的不确定性，”太平洋研究机构经济学家塞巴斯蒂安·迪亚兹表示，“我们的基本预测是年中左右将降息25个基点，随后在9月再次降息。”

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铜

2月，美国总统唐纳德·特朗普签署行政令，指示商务部研究对智利最大出口商品铜征收关税的可能性。这一威胁推高了这种红色金属的全球价格，并连带提振了该国货币。

事实上，政策制定者指出，自1月上次利率设定会议以来，铜价已上涨近8%，这一上涨“受中国需求和其在美国价格显著上涨的影响，而后者受到关税威胁的影响。”

“由于美元走弱和铜价改善，比索升值近7%，”他们写道。

与此同时，2024年底和2025年初的数据显示，智利经济比预期更具活力，董事会成员写道。他们表示，私人消费和投资都在逐步复苏，劳动力市场显示出有限的松弛，工资增长高于平均水平。

央行周二报告称，去年国内生产总值增长2.6%，高于12月估计的2.3%。2025年初的数据显示商业等领域表现良好。

彭博经济观点

“智利央行周五维持基准利率不变，指出通胀风险持续存在。鉴于全球不确定性加剧，在政策制定者评估更多数据以重启宽松周期前，利率可能保持稳定。意外强劲的经济活动和内需复苏也减轻了降息压力。我们预计央行将等到6月进行下一次降息，期间会间歇性暂停，并在第四季度以接近中性利率4.25%结束本轮宽松周期。”

——拉丁美洲经济学家 费利佩·埃尔南德斯

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智利通胀前景仍需谨慎对待。2月消费者价格同比上涨4.7%，央行调查的交易员预计未来两年生活成本涨幅将超过政策目标。

“我们认为委员会本次会议仅讨论了维持关键利率不变，”伊塔乌银行拉丁美洲首席经济学家安德烈斯·佩雷斯表示，“预计央行将在今年剩余时间保持5%的关键利率。”

央行将于周一发布的季度货币政策报告中公布最新经济预测。