交易员自特朗普胜选以来首次押注美元走弱——彭博社

每日交易额高达7.5万亿美元的外汇市场中，投机交易者自去年特朗普赢得美国总统大选以来首次转向看空美元。

根据美国商品期货交易委员会截至3月18日当周的数据，对冲基金、资产管理公司和其他交易员已累计押注9.32亿美元看跌美元。

这与1月中旬形成鲜明对比，当时交易员们持有340亿美元押注美元走强。这也最新表明，特朗普的政策和美国经济的不确定性正在削弱——而非提振——这一世界储备货币的前景。

“我们所知的特朗普交易已被彻底颠覆，“Amundi美国固定收益和货币策略总监Paresh Upadhyaya表示。“混乱无序的政策推行导致了不确定性”，并"改变了市场对其政策对经济、通胀和货币政策影响的看法，从刺激转向收缩。”

投机者自10月以来首次转为做空美元

他们目前持有约9.32亿美元看跌美元的押注

来源：CFTC、彭博社

注：数据包括CFTC记录的截至2025年3月18日的净期货头寸

华尔街许多人在进入2025年时预测美元将走强——至少在今年上半年——这得益于对特朗普政策的预期和美联储有限降息的预期。

但围绕美国经济前景的忧虑强化了到2026年1月前降息三次的预期。尽管彭博美元现货指数本周微幅上涨，但正面临2023年底以来最差的月度表现。

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德意志银行策略师在3月19日的报告中指出，此前因特朗普贸易政策承诺而预期的美元支撑力正在消退。

法国农业信贷银行策略师则同步下调预测，承认“低估了美国主导的全球贸易战前景，连同公共部门裁员和移民限制”对美国经济增长的冲击及引发美元负面情绪的程度。

“今年初与特朗普相关的美元交易炒作实在过度，”杰富瑞集团外汇全球主管布拉德·贝彻特表示。