蕾切尔·里夫斯的春季声明任务：解决她自己造成的预算风险——彭博社

当蕾切尔·里夫斯周三在英国下议院发言席起身发表春季财政报告时，这位财政大臣的目标是弥补其首份预算案引发的反噬风险——为自我设定的财政规则预留的缓冲空间过于狭小。

面对反对党议员的敌意质询及本党后座议员的质疑，里夫斯将宣布数十亿英镑的支出削减计划，以恢复去年十月针对"日常开支须由税收覆盖"这一核心预算目标时所拥有的缓冲余地。

据要求匿名讨论财政部内部决策的知情人士透露，她当时99亿英镑（128亿美元）的缓冲空间是历史第三低水平，现已被更高的借贷成本和更悲观的经济增长预期所吞噬。里夫斯希望重建缓冲，向持疑的金融市场证明工党严守财政纪律的决心。

“她这是作茧自缚，“财政研究所副所长本·扎兰科评价道，“设定了严苛的数字化财政规则，几乎没留任何回旋余地，如今经济预测又发生了变化。”

一位官员表示，里夫斯解释政策调整的核心论点是国际形势剧变，这暗指自美国总统特朗普执政以来的全球贸易动荡与国防压力升级。但直接导火索是其预算案引发的市场抛售。随着财政缓冲耗尽，关于增税、减支及修改财政规则的猜测盖过其他考量，迫使她在福利和支出领域做出不受欢迎的决策。

官员淡化了外界对里夫斯将拨出比10月份更多资金的预期，表示除预算外她可用的手段有限——并暗示如果秋季需要增加收入，将倾向于提高税收而非进一步借款。

当前转向削减支出的举措对这位财政大臣而言是一次挫折，她在8个月前上任时承诺在保守党执政时期的动荡后实现稳定的公共财政。这也违背了她每年只进行一次重大财政活动的承诺。

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“我们必须加快步伐，继续确保尽一切努力提升生活水平，最终这需要通过经济增长来实现，“里夫斯在接受BBC采访时表示，声明将于下周发布。“我们不能通过加税和支出来实现更高的生活水平和更好的公共服务。在当今世界，这是不可能的。”

彭博经济预计里夫斯将面临额外170亿英镑的借款需求，应对措施将以削减支出的形式出现。她已指定从福利预算中节省50亿英镑，同时通过会计技巧削减海外援助资金以资助国防，又节省了24亿英镑。这意味着日常支出将削减约100亿英镑。

彭博经济观点…

对里夫斯及其公信力而言存在双重风险：仅靠削减支出来恢复财政空间将十分艰难——各部门预算已捉襟见肘。考虑到巨大的地缘政治不确定性，财政大臣本应追求更大的缓冲空间，但她可能缺乏实施此举的财政或政治余地。

——丹·汉森与安娜·安德拉德。点击阅读终端上的预览报告

保守党已开始将周三的声明标榜为"紧急预算”，声称这是10月份抑制经济增长的增税政策所迫。当时财政大臣额外征收了400亿英镑（主要针对企业），用于国民医疗服务体系和教育支出。此举引发英国商界强烈抗议，打击了企业信心并导致招聘缩减——里夫斯已承诺不会重蹈覆辙。

但削减支出同样难以推行。财政大臣因削减大部分退休人员的冬季燃料补贴及挪用发展预算激怒了工党后座议员，本周公布的福利削减方案更引发党内反抗，下议院工作与养老金委员会主席黛比·亚伯拉罕斯指责其政党"在病患和残疾人的背上实现财政平衡”。

## 彭博英国政治

春季财政报告倒计时

13:35

许多工党议员援引里夫斯在竞选期间反复承诺的内容——她不会重蹈保守党十年前实施财政紧缩政策、削减公共服务的覆辙。

知情人士透露，里夫斯选择在10月仅保留微薄的财政空间，以集中精力修复公共服务。一位人士表示，若这位英国首位女财政大臣给自己留更多缓冲余地，反而会因未在关键领域增加支出而招致批评。另一位人士称，她将向工党议员阐明：当前提高财政效率的举措，必须放在一代人以来最大规模公共支出增长的预算框架下考量。

里夫斯仅预留99亿英镑预算空间

现行财政规则下的缓冲空间（截至10月30日预算案）

数据来源：英国预算责任办公室、财政部

注：里夫斯财政规则要求2029-30年度日常收支平衡

财政大臣坚称10月做出了"正确决定”，尽管面临工党议员要求放宽财政规则的压力，她仍强化了这些规则。

“预留应对冲击的财政空间至关重要，“她周一接受彭博电视采访时表示，“我不认为有人能严肃主张我们不需要控制政府借贷和债务。”

自高税收、高支出预算案以来，当里夫斯因悲观情绪受到批评时，她试图表现得更加乐观，倡导增长计划并瞄准监管机构，同时强调一种更常与保守党前任财政大臣们挂钩的财政纪律。

资本经济英国副首席经济学家露丝·格雷戈里表示，这意味着如果她不寻求恢复财政空间，其政治地位可能受损。“如果她不填补这个窟窿，未来七八个月可能会出现关于秋季可能增税及增税幅度的极具破坏性的政治经济猜测。”

下周的支出削减可能是秋季更严峻预算的前奏，届时里夫斯可能不得不筹措更多资金。预算责任办公室对经济潜在增长率的预估（最终决定里夫斯可用财政空间的关键指标）在未计入近期贸易摩擦前，已比其他预测机构乐观得多。牛津经济研究院高级经济顾问迈克尔·桑德斯表示，若预算责任办公室选择在今夏修正预测，他不会感到意外。

GDP较工党上任时几乎无增长

数据来源：英国国家统计局

注：2024年6月=100基准

但里夫斯团队认为，放松管制的举措将长期促进增长并带来回报。官员们表示，在这些效果显现前，工党前期预算将更为艰难，一旦削减开支的筹款手段用尽，财政大臣将在秋季重启增税措施。

“我不认为艰难的决定会就此结束，”格雷戈里说。“显然，我们面前还有重大挑战。”