交易员寻找能吸引系统性买家重返的价位水平 - 彭博社

趋势跟踪系统性基金一年多来首次转为美股净空头，华尔街正仔细研究数据表，寻找需要多大涨幅才能吸引它们重新作为买家回归。

高盛集团交易部门数据显示，这些商品交易顾问（CTA）——其操作依据股市方向而非基本面因素——已将标普500指数敞口削减至2023年以来最低水平。

这一转变源于特朗普总统关税和贸易战威胁引发宏观经济前景不确定性，导致美股暴跌。虽然该股指迅速从回调中回升，但反弹幅度迄今较浅，市场多头正期待CTA买家回归以放大涨幅。

“持续上行将吸引系统性资金入场，“高盛交易员在周四给客户的报告中写道。他们补充称，可观反弹将释放近700亿美元的美股买盘，但目前尚未达到触发点。

预计当指数达到5870点（较周五水平上涨约4%）时，CTA将转为短期买家。该指数目前位于5636点附近，较2月19日历史高点低约8%。

高盛FICC及股票期货销售策略部资料来源：高盛FICC及股票期货销售策略部其他等待该群体回归的银行也提出了类似触发点位。

道明证券高级策略师丹尼尔·加利表示：“股指价格的尝试性反弹缺失了一个重要群体——系统化基金。道明证券估计，除非标普500指数从当前水平至少上涨4%，否则商品交易顾问(CTA)将不会为这波市场上涨行情提供助力。”

野村证券跨资产策略师查理·麦克埃里戈特测算，标普500指数需达到6014点，才能使CTA重新发出全面做多信号。这意味着标普500指数还需上涨近7%。