T. Rowe认为德国财政刺激举措将助长美国国债收益率升至6%的预测——彭博社

T. Rowe Price认为德国历史性的支出推动支持了该资管机构的逆向观点，即10年期美债收益率最终将达到6%。

该公司固定收益首席投资官阿里夫·侯赛因在研究报告中写道：“随着德国加入提高债务融资的行列，长期发达市场政府债券收益率将显著上升”。这位拥有近三十年市场经验的资深人士预测，基准国债收益率可能在未来一年半内触及6%，他协助T. Rowe管理着2950亿美元资产。

他的预测与主流看涨押注背道而驰——交易员们预期美联储将降息以应对特朗普关税战带来的经济逆风。10年期收益率周五报4.24%，较1月份年内高点4.81%有所回落，互换市场定价显示到12月底前将累计降息超过50个基点。

自2024年底以来，侯赛因一直预测利率将上升——基于美国预算赤字和特朗普总统的通胀政策，他预计今年第一季度将达到5%，之后可能触及6%。虽然这些预测尚未实现，但这位CIO认为德国的财政计划将成为金融市场的转折点，将加剧各国政府通过发债融资的竞争。

公司简报显示，胡赛因协助管理的全球政府债券基金在截至2月底的一年内实现6.2%的收益，跑赢富时基准指数逾一个百分点。

他与团队在2022年击败同业——当时美联储为应对顽固通胀大幅加息，而T. Rowe Price动态全球债券基金仍实现了正收益。他还在2023年6月日元兑美元汇率徘徊在140关口时，预警了日本加息的影响。2024年7月，日元已跌至1美元兑161.95日元的低位。

他写道：“长期来看，我认为债券收益率上升和曲线陡峭化存在明确路径，因为世界经济三大引擎——美国、德国和中国——都可能出台刺激措施支撑经济”，这将利好风险资产。