韩国早期贸易数据为政策制定者带来积极信号——彭博社

韩国的早期贸易数据显示本月出口回升，这为那些努力保护经济免受唐纳德·特朗普关税政策影响的政策制定者带来了一些宽慰。

根据海关周五发布的数据，经工作日差异调整后的出货量在3月前20天同比增长了8.2%。相比之下，2月全月的初步报告显示下降了5.9%。

增长势头持续

2025年韩国的贸易表现可能继续波动

来源：韩国海关服务

注：2025年3月20日数据

未经调整的出口增长了4.5%，而总体进口下降了1.4%，贸易顺差为11亿美元。由于2025年前两个月受农历新年假期影响，贸易数据失真，3月的数据更准确地反映了出口趋势。

贸易前景中混杂着担忧与希望。尽管美国关税可能在接下来的几个月开始影响全球需求，三星电子，韩国最大的出口商，提高了对内存芯片市场最早在第二季度复苏的预期。

许多韩国公司在全球供应链中扮演着重要角色，而半导体制造商则是韩国出口领域的皇冠上的明珠。它们的销售增长已经连续数月减弱。

海关数据显示，3月前20天半导体出口同比增长11.6%。与此同时，汽车出货量增长了3.7%。船舶销售激增80.3%，而石油产品出口下降了24.6%。

本月早些时候公布的贸易数据显示，随着美国对全球第二大经济体加征关税并实施出口管制，韩国对华芯片销售额已连续两个月同比下滑。

韩国自身也面临特朗普保护主义政策带来的风险，包括其承诺取消对美国本土外资芯片制造商的补贴。三星电子正在得克萨斯州建设芯片工厂，该投资基于拜登政府承诺的补贴政策。

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特朗普本月早些时候在国会演讲中称，尽管美国为其提供安全保障，韩国对美产品征收的不公平关税却比中国更多。韩国表示，由于2012年生效的自贸协定，去年其对美国进口商品的实际关税税率不足1%。

美国需求引领韩国出口

美国正逐步取代中国成为关键需求来源

数据来源：韩国海关总署

注：3月前20天数据

随着美韩技术合作深化，美国正日益成为中国之外韩国产品的另一大需求来源。中国经济下行抑制了进口需求，同时这个全球第二大经济体为增强抵御贸易中断的能力，持续用本土产品替代外国货源。

“2025年初贸易保持稳定，但不断加剧的地缘经济紧张局势、保护主义政策和贸易争端预示着未来可能出现中断，”总部位于日内瓦的联合国贸易和发展组织在本月早些时候的一份报告中表示。

韩国央行自10月以来已实施三次降息，部分原因是出于对特朗普关税政策的担忧。加之消费疲软以及尹锡悦总统12月短暂戒严令的影响，出口势头降温促使当局下调了对今年经济增长的预测。