日本重启能源补贴及央行政策调整后通胀放缓——彭博社

尽管政府能源补贴的重启减缓了价格上涨，日本消费者通胀速度仍略高于预期，这支持了日本央行继续逐步加息的理由。

日本内务省周五表示，2月份不包括生鲜食品的消费者价格同比上涨3.0%，较1月份的3.2%有所放缓。经济学家此前预期涨幅为2.9%。整体通胀放缓幅度略小于预期，从上月的4%降至3.7%。

数据与东京的通胀报告基本一致，东京是领先的指标，该报告显示能源补贴导致了增速放缓。在全国范围内，2月份补贴使整体通胀指标降低了0.33个百分点。关键价格指标连续第35个月达到或超过日本央行2%的目标。

周五的通胀报告发布前两天，日本央行维持政策不变，当局正在评估1月份加息的影响以及全球贸易格局变化的含义。在政策决定后的新闻发布会上，日本央行行长植田和男表示，国内数据基本符合央行预期，而全球经济的不确定性正在上升。

农林中央金库研究所首席经济学家南武志表示：“政府公用事业补贴的恢复对数据造成了影响，而食品通胀的上升使其略高于市场预期。今天的数字可能在日本央行的预期范围内。这些数据不太可能导致提前加息。”

植田和男表示，央行可能在4月初对海外前景有更清晰的了解，届时美国预计将详细公布对汽车、制药和半导体等行业的互惠关税计划。

在最新的经济展望报告中，央行预测本财年（截至本月）核心价格指标平均为2.7%，明年为2.4%。

大多数日本央行观察人士预计央行将在6月或7月再次上调政策利率，并保持大约每六个月加息一次的节奏，直到达到紧缩周期的终点。

尽管整体通胀有所降温，但更深入的指标显示潜在价格压力依然稳定。剔除能源和新鲜食品后的价格上涨2.6%，为一年来最快增速。日元持续疲软、反常天气和劳动力短缺等因素推高了多种食品的成本，由于实际工资增长停滞，家庭对此感到担忧。

彭博经济研究观点…

“这些数据与日本央行周三传达的信息一致——今年春季劳资谈判（春斗）中大幅加薪，加上食品价格飙升，给央行的通胀前景带来了上行风险。总体而言，这份报告不会让日本央行对继续退出刺激政策产生犹豫。”

——经济学家木村太郎

点击此处阅读完整报告

生活成本的上涨抑制了零售业情绪，2月份消费者信心指数降至近两年来的最低水平。上周数据显示，由于削减了非必要开支，1月份支出远低于预期。

随着消费者收紧开支，企业转嫁给客户的成本增幅有所减少。帝国数据库显示，2月份企业将40.6%的成本上涨转嫁给消费者，低于去年7月调查的44.9%。报告指出企业仅转嫁了约30%的劳动力成本上升，这预示着政策制定者努力实现的良性经济循环面临潜在风险。

紧张的劳动力市场对工资构成上行压力，人们寄望于薪资增长能刺激消费，从而推动需求主导的价格上涨。

在上周初步统计结果揭晓的年度谈判中，日本最大工会联合组织代表的劳动者获得了雇主承诺的三十多年来最大幅度加薪。5.46%的涨幅超出预期。日本央行行长植田和男预计实际工资不久将转为正增长。

随着全球经济风险加剧，特别是考虑到美国总统特朗普即将实施的关税措施，日本政府可能希望内需拉动经济增长。去年第四季度该国经济温和扩张，主要得益于强劲外需，而疲弱的消费仍是拖累因素。

了解更多关于日本经济的信息：
* 日本央行利率转向一年后：银行繁荣与消费者紧缩 * 日本央行维持利率不变，关注潜在关税影响引发的不安 * 日本工会赢得三十多年来最大幅度加薪

生活成本压力仍然是石破茂首相领导的政府面临的一个紧迫问题，该政府将在7月底面临选举考验。石破茂已经推出了几项价格缓解措施，包括最近决定释放紧急大米储备以抑制飙升的大米价格，2月份大米价格飙升了81.4%。

石破茂上周承认向一些首次当选的自民党议员分发了价值10万日元（672.25美元）的购物券后，还面临着新的政治争议。《朝日新闻》周末的一项民意调查显示，他的支持率暴跌至26%，较上次调查的40%大幅下降，大多数受访者对政府表示不满。

农林中央金库的南表示：“这种高通胀是石破面临的又一逆风，随着公众对生活成本高企的不满持续，他面临着选举的前景。”