韩国化工企业LG化学与乐天化学面临困境 中国崛起成为竞争对手——彭博社

面对来自最大市场中国的产能洪流导致数亿美元亏损后，韩国化工企业正竞相开拓新市场。

依赖出口的LG化学和乐天化学等企业正感受到压力，亚洲最大经济体新建工厂加剧了全球供应过剩并挤压利润空间。韩国石化行业似乎将面临更多困境——该行业2023年出口下降超15%，去年仅小幅回升。

全球化工品过剩将随新增产能投产而恶化

塑料和化工原料乙烯的供应正超过需求

来源：彭博新能源财经

近年来这些化工塑料制造商的命运已然逆转。他们曾凭借中国爆炸式增长和对进口的旺盛需求超越日本竞争对手，如今随着中国本土产业崛起，面临市场供应过剩和生产利润率暴跌的局面。

“中国正在快速扩大聚乙烯和聚丙烯产能，减少对韩国进口依赖甚至向亚洲及南美其他国家出口，“标普全球大宗商品洞察烯烃研究执行总监Paul Joo表示，“除非进行果断重组，否则韩国恐将被甩在后面。”

据彭博新能源财经分析师Philip Geurts称，乙烯和丙烯等塑料原料的全球产能今年将以接近历史纪录的水平增长，其中绝大多数产能建在中国。他在1月发布的报告中指出，产能净增长将远超需求增速。

一些公司已开始调整策略，LG化学关闭了在大山和丽水的工厂，退出塑料和橡胶生产中另一种常用化学品苯乙烯单体的市场。与此同时，乐天化学正出售其巴基斯坦子公司的股份，并暂停了马来西亚合成橡胶工厂的运营以限制亏损。

这些剥离举措不太可能大幅削减乐天化学去年创纪录的约9000亿韩元（6.17亿美元）年度运营亏损。包括LG化学在内的其他公司也报告了盈利能力急剧下降。这影响了公司估值，化工板块成为韩国股市过去12个月中表现最差的行业，跌幅达约四分之一。

韩国化工企业股价暴跌

中国供应增加冲击行业利润

来源：彭博社

数据经标准化处理，显示自2023年1月2日以来的百分比变化。

两家公司均表示，为应对中国供应冲击，正转向专注于可再生能源领域的更专业化产品，尽管中国也在提升类似产能。

“LG化学将继续培育气候友好型业务，重组产品组合向高附加值产品转型，并通过区域多元化重点突破盈利停滞问题。”该公司表示。

然而，中国生产商除拥有通常与石油加工链更紧密整合的新设施外，还具备其他优势。他们能够获取更廉价的石脑油和甲醇等原料，这些资源对韩国同行而言较难获得。

作为美国的盟友，首尔不参与从俄罗斯和伊朗等受制裁国家进口敏感石油产品的贸易。根据Kpler数据显示，自4月海关启动调查后，俄罗斯石脑油已不再流入韩国。

伦敦证券交易所集团石化分析师蔡淑萍表示：“中国还以低于市场的价格大量购买伊朗液化石油气，而韩国因美国制裁无法采购，这再次赋予中国显著的成本优势。“她补充说，相较于"其他因严格环保法规而停止新建裂解装置的地区”，中国也能更轻松地"更新"其设施。

相关报道：
* 中国要求炼油企业减产燃料转产化工品 * 中国塑料产业扩张挤压亚洲竞争对手生存空间 * 中国塑料产能过剩将冲击石油增长引擎

最后，随着电动汽车热潮改变能源结构，中国政府正敦促炼油企业减少燃料生产、增加化工品产量。国家发展和改革委员会本月早些时候向全国人大作年度报告时表示：“我们将推动石化产业向精细化工方向发展。”

这种发展趋势对韩国化工企业来说并非好兆头。

“中国新建的裂解装置几乎全部与炼油厂一体化，得益于较低的成本和政府的强力支持，“标普全球的Joo表示。“与中国相比，韩国正在失去优势。”