投资理念：为股票投资组合增添国际敞口的小贴士——彭博社

Charlie Wells

2025-03-21

摄影师：杰森·奥尔登/彭博社如果你正在阅读本文却不清楚投资组合中有多少国际股票配置，请让我给你三个立即核实的理由：

标普500指数年初至今下跌约4%
追踪"科技巨头七姐妹"的指数已暴跌近16%
同期德国DAX指数上涨21%，英国富时指数涨幅超10%，香港恒生指数涨幅超20%

未进行全球配置的投资者错失了这轮增长。这打破了十余年来美国投资界"买入并持有标普指数"的传统信条。

这种转变源于多重因素：美股估值高企、地缘政治不确定性担忧、美国本土经济可能放缓。而欧洲市场正因国防开支激增迎来新一波乐观情绪，深度求索等公司则推动投资者加码亚洲科技板块。

“全球股票多元化配置正在回归，“晨星多资产策略评级高级分析师杰森·凯芬指出。

请特别注意回归这个词。若投资者忘记我们曾经历过类似阶段将显得目光短浅。本周受访的分析师和顾问们不约而同提到2000年代初互联网泡沫破裂后的时期——彼时全球市场表现优于美国，进行国际分散配置的投资者获益颇丰，许多人称之为"失落的十年”。

谁需要更多？

好消息是：你可能已经拥有比想象中更多的全球股票敞口。根据晨星数据，许多美国人的退休储蓄投资于目标日期基金，这些基金平均有近25%的资产加权配置在非美国股票上。这与顾问们建议客户在国际投资中保持20%-40%的比例大致相符。

“但对于那些自己管理经纪账户或挑选个股或指数基金的投资者来说，我客户中非常普遍的情况是他们只投资标普500指数，“俄勒冈州尤金的Tailored Financial Planning创始人Stacy Dervin说，“他们认为这是最安全的选择。”

这类投资者可能存在"近期偏好”，倾向于选择近期表现良好的股票，而可能牺牲未来增长潜力更大的标的。人们通常也有"本国偏好”，更愿意投资熟悉的国内公司。但别忘了，你可能同样（甚至更）了解外国公司——比如雀巢（瑞士）、阿斯利康（英国）、路易威登（法国）和丰田（日本）。

如何获得国际敞口

“任何有日常工作的人都不应该尝试直接购买外国股票，“马萨诸塞州Scituate的Parkmount Financial Partners的Joseph Boughan表示。相反，他和其他理财师更推荐通过广泛的ETF获取全球敞口——如果你认为自己需要的话——这比押注单只股票风险更低。

第一步是弄清楚你的投资组合中有多少比例投资于全球市场。拥有401(k)退休储蓄计划的人通常可以通过查看提供商应用或网站上的基金说明书来了解这一点。你可能拥有不同地理分散程度的多种基金选择。

同时，使用经纪账户的投资者也有许多ETF选择，包括Vanguard富时发达市场ETF（VEA）或iShares核心MSCI EAFE ETF（IEFA），这些基金包含发达国家主要指数中的非美国股票。但如果你愿意，可以进一步细化筛选条件，从公司规模到行业再到新兴市场与发达市场的对比。

“一般来说，新兴市场会给你更多增长潜力，因为它们规模较小且上升空间更大，”密西西比州杰克逊市Branning财富管理的约翰逊·瑞特表示，“但这也伴随着更大的波动性。”

不过，在做全球投资决策时不要受情绪影响。密歇根州伯明翰市Gunder财富管理的阿什莉·德斯特格指出，目前许多客户对美国市场和政治波动感到紧张。她说，如果你的投资组合中没有全球股票，现在可能是添加的好时机。但不要突然做出改变。她一直保持约30%-35%的国际敞口，并喜欢将其作为分散投资的工具，但不会立即进行调整。

对于那些确实想进行投资全球化的人，她鼓励人们“理解为什么要进行这种转变以及打算持续多久”。这是明智的建议。——查理·威尔斯

附言：关于您个人财务困境的问题，请发送至[email protected]。我们可能会为您获取专家解答，并在未来的通讯中刊登您的问题及其答案。

市场动态

黄金创下新纪录。在美国政策制定者周三连续第二次会议维持利率不变后，预测增长放缓和通胀上升的情况下，这种黄色金属突破了每盎司3,047美元的历史新高。黄金今年已上涨16%，延续了去年的强劲表现。在美国和全球经济前景黯淡的情况下，投资者纷纷涌向黄金寻求避险。最近几周，几家主要银行已上调了价格目标。

电动汽车股票换挡。特斯拉的股价本周早些时候大跌，而比亚迪在推出一款充电速度堪比燃油车加油的电动汽车后，股价飙升至历史新高。这是特斯拉遭受的最新打击，其天价估值依赖于公司不断创新和领先竞争对手的能力。过去一个月，有关其电动汽车在关键市场销量暴跌的报道已经让市场情绪恶化。而马斯克日益提升的政治影响力——去年年底被广泛预期将为特斯拉业务带来提振——反而成为了股价的拖累。