土耳其动荡将里拉（美元/土耳其里拉）借贷成本推至多年高位——彭博社

3月19日伊斯坦布尔一家外汇兑换处。

摄影师：Kerem Uzel/彭博社随着当局采取行动抵消总统雷杰普·塔伊普·埃尔多安主要政治对手突遭拘押后可能引发的美元需求激增，土耳其市场周四显现企稳迹象。

周三警方突袭伊斯坦布尔市长埃克雷姆·伊马姆奥卢住宅后，许多外国投资者对土耳其的押注迅速破灭，目前焦点转向当地民众对埃尔多安22年统治下最新镇压行动的反应。央行表示正监控外汇市场并在必要时干预。

截至伊斯坦布尔当地时间下午1:15，里拉兑美元汇率下跌0.3%至38.00，而周三混乱交易时段曾暴跌11%。主要股指上涨1.1%，但银行指数下跌4.6%，延续前一日9.9%的暴跌。

“外国和本地投资者的恐慌性抛售似乎已经降温，“三菱日联银行土耳其分行资金部主管Onur Ilgen表示。本地投资者是否涌入美元现在是"政策制定者需要解决的最重要问题”。

原本有望成为2028年主要反对党总统候选人的伊马姆奥卢因涉腐指控被拘留（本人否认）。此举引发社会动荡担忧，土耳其当局限制网络访问、封锁部分通讯和社交媒体服务，并禁止伊斯坦布尔全省的示威抗议活动。

脆弱的局势逆转

这场政治动荡鲜明地警示了投资土耳其的风险。该国在财政部长穆罕默德·希姆谢克领导下曾经历了一段市场稳定期，这位受尊敬的银行家前任肩负着消除多年非传统经济政策影响的重任。

动荡也让土耳其付出高昂代价，当局表示在伊马姆奥卢被拘留后，仅周三就耗资90亿美元支撑里拉汇率。

不过投资者推测，目前政治动荡尚未对希姆谢克的经济计划构成威胁。高盛经济学家克莱门斯·格拉夫在报告中指出，这意味着至少来自外资的抛压"可能有限”。

“由于事件与经济政策及现任团队无关，投资者或可稍感宽慰。“格拉夫表示，但他同时强调外资短期内不太可能大举重返土耳其市场。

埃克雷姆·伊马姆奥卢摄影师：克里斯·麦格拉思/盖蒂图片社所谓次日离岸远期隐含收益率从早前175%的高位降至55%，表明海外市场减持里拉头寸的压力正在缓解。以里拉计价的10年期国债收益率上涨47个基点至31.21%，此前曾下跌121个基点。

伦敦哥伦比亚线程投资公司的戈登·鲍尔斯表示，他仍对里拉投资持"相当积极"态度。他认为若央行坚持通过抑制货币快速贬值来控制通胀的策略，未来12个月收益率可能达到较低的两位数水平。

“但这实际上是为了管理左尾风险，这无疑更高，”他说。