对冲基金因做空特斯拉受挫 谋划下一步行动——彭博社
Ishika Mookerjee
华盛顿特区白宫南草坪上的一辆特斯拉Cybertruck。
摄影师：塞缪尔·科鲁姆/Sipa/彭博社
在11月5日大选后做空特斯拉公司的对冲基金损失惨重，如今他们选择观望最新一轮抛售潮，唯恐重蹈覆辙。
根据S3 Partners汇编的数据，在唐纳德·特朗普再度当选美国总统后的几天里，特斯拉空头损失超过50亿美元，目前其空头头寸仅占该公司公开交易股票的2.5%。根据彭博汇编的数据，这远低于约23%的历史平均水平。
特斯拉空头头寸仍处于历史低位
来源：S3 Partners LLC
蒂姆·史密斯，Hazeltree数据洞察董事总经理表示，现实情况是，过去长期保持特斯拉空头头寸的基金都亏损了，这有助于解释为什么他们现在"谨慎"。
彭博绿色对冲基金在保险公司难以承担的风险情景中寻找交易机会百岁初为父母？费城动物园陆龟喜迎新宝宝德克萨斯州试图启动新燃气发电项目但步履维艰美国太阳能行业的囤积习惯将有助于缓解特朗普关税的冲击但今年以来，这种谨慎态度已付出代价。特斯拉股价自12月底以来累计下跌逾40%，相当于损失约5400亿美元市值。
特斯拉股价暴跌
但波动性仍然过大，难以吸引大规模做空押注
来源：彭博社
Kamet资本合伙公司首席执行官郭凯瑞表示，其对冲基金自2019年以来未做空特斯拉。他认为当前抛售是"暂时性的"，并警告做空特斯拉"没有可预测的模式"。
“没人知道如何操作这笔交易，“在新加坡管理逾10亿美元资产的郭凯瑞表示。
清洁能源转型公司CEO佩尔·莱坎德称其公司建立了适度空头头寸，“仅为管理风险”。他表示这关乎"将仓位控制在即使出现暴涨也不会损失过重的水平”。
选举行情
随着公司命运与CEO马斯克在特朗普核心圈子的关键角色深度绑定，特斯拉股价在11月5日大选后飙升。特朗普本人更是不遗余力直接为马斯克形象和商业站台——就在上周，他在白宫草坪展示多款特斯拉车型的活动上承诺购买特斯拉。
这一短暂提振股价的插曲，延续了大选后特斯拉永无止境的新闻漩涡。多数报道聚焦这家电动车制造商在欧洲的困境，所有因素共同加剧了股价波动。
特斯拉空头们已经明白"当形势开始对你不利时，必须立即逃之夭夭”，莱坎德表示。
这位总部位于伦敦的对冲基金经理管理着约27亿美元的团队，他表示去年大部分时间都在做空特斯拉，直到马斯克与特朗普的关系即将改变一切变得明朗。随后他平仓了空头头寸，但在今年初又重新建仓。
其他人也表达了类似的警惕。浑水资本首席执行官卡尔森·布洛克表示，尽管马斯克可能对公司造成"无法弥补的损害"，但他不会做空马斯克。
这种损害包括欧洲销量下滑，因为该地区消费者抵制马斯克干预他们选举的行为。最近的民调显示，特斯拉CEO作为政府效率部(DOGE)首席架构师的滑稽行为也激怒了许多美国人。
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唐纳德·特朗普在白宫前试驾特斯拉。
仅在德国，在马斯克2月23日大选前支持极右翼政党德国选择党后，特斯拉今年前两个月的注册量暴跌超70%。同比数据显示，特斯拉上海工厂的交付量已连续五个月下滑。
与此同时，特朗普的关税政策正在损害特斯拉的运营能力，这家电动汽车制造商警告称，目前面临更高的制造成本，可能导致其车辆在国际市场上竞争力下降。
特斯拉在美国电动车销售的主导地位松动
该汽车制造商去年可能已丧失市场多数份额
数据来源：彭博新能源财经、MarkLines
注：第四季度销售数据尚未最终确定，可能略有变动。
根据彭博基于S3 Partners数据的计算，自12月高点以来，坚持做空特斯拉的投资者已获得近180亿美元的收益。但这些账面收益在评估特斯拉命运时呈现出非常复杂的局面。
摩根士丹利近期调查显示，85%的受访者认为马斯克的政治活动对特斯拉业务产生了负面或极其负面的影响。尽管如此，45%的受访者预计股价将上涨，而只有36%的人预计会下跌。
摩根士丹利本身建议投资者增持特斯拉股票，包括亚当·乔纳斯在内的分析师在3月14日的报告中称当前回调为"买入机会"。这一建议与市场普遍情绪相符。
根据彭博汇编的目标价，跟踪特斯拉的分析师平均预计未来12个月该股将上涨超50%。这一差距主要反映了特斯拉近几个月的股价波动。在选举后的狂热上涨期间，其股价曾比华尔街平均目标价高出70%以上。
韦德布什证券公司高级股票研究分析师丹·艾夫斯表示，他认为特斯拉"被严重低估了，在我看来未来18到24个月内其估值应达到2万亿美元"。但艾夫斯指出，马斯克只有4到6周时间来说服投资者认可其商业计划。“最不希望看到的就是特斯拉沦为政治象征，“他说道。
韦德布什证券资深股票研究分析师丹·艾夫斯就特斯拉当前面临的"小型危机"展开分析。
莱坎德认为在6月之前大举做空特斯拉并非明智之举，该公司计划届时推出无人监督的自动驾驶出租车服务。他表示这对投资者来说是"极其重要的事件”。
莱坎德直言特斯拉本质上是"世界股市史上最大泡沫”，但实际操作中"必须保持谨慎"。