美股或在特朗普与美联储出手救市前遭遇更深度抛售——彭博社

尽管波动性逐渐上升，但熊市迹象尚不明显，然而指望唐纳德·特朗普或美联储提供支撑的投资者，可能不得不承受更深的抛售。

贝莱德欧洲、中东及非洲投资策略主管卡里姆·切迪德周二在伦敦举行的彭博智库波动率论坛小组讨论中表示，由于通胀顽固，美联储可能长期维持高利率，“美联储看跌期权"或将失效。此外，特朗普2.0时代显示这位美国总统对股市的关注度已不如首次任期。

高盛资产管理多部门投资主管林赛·罗斯纳指出，特朗普政府当前关注焦点是10年期国债收益率，“若升至5.5%左右将引发担忧”。她补充道：“央行干预阈值和政府关切点位，比人们两个月前的预期要遥远得多。”

随着市场安全网缓冲作用减弱，对冲策略成为今年焦点。与会专家注意到，不同于去年8月和12月的情况，此次市场抛售并未引发Cboe波动率指数(VIX)飙升。事实上，自2月中旬股市见顶回落以来，标普500看跌期权比VIX看涨期权提供了更好的投资组合保护。

来源：彭博智库前Dominice合伙人皮埃尔·德萨布表示，尽管波动性对冲效果不及标普500等指数的传统看跌期权，但当前整体环境对波动性策略仍较为有利。

彭博情报首席全球衍生品策略师坦维尔·桑杜表示，尽管随着股市下跌，市场转向防御姿态，表现为更高的偏斜和期限结构，但随着交易员将头寸变现，这种情况已经有所缓解。

桑杜说：“从市场指标来看，没有迹象表明我们将进入熊市或衰退。”他表示，“我们观察到信贷利差、高收益利差”相对受到控制。