在里夫斯的大日子前整理好你的财务状况 - 彭博社

John Stepek

2025-03-19

英国财政大臣瑞秋·里夫斯

摄影师：杰森·奥尔登/彭博社

欢迎阅读屡获殊荣的*《金钱蒸馏》通讯。我是约翰·斯特佩克**。每个工作日，我将解读市场与经济领域的重大事件，并阐释其对您财富的影响。*

您开始期待了吗？毕竟距离英国下一场财政大戏仅剩七天。3月26日，财政大臣瑞秋·里夫斯将在议会宣布：“想先听好消息还是坏消息？开个玩笑，其实根本没有好消息。”

必须肯定的是（我此言非虚），里夫斯显然在竭力恪守承诺——本次仅为政策更新，一年多次（甚至两次）预算案的时代已一去不返。

然时局维艰。尽管去年十月预算案强行通过大幅增税（上调雇主国民保险金），但无论从财政算术还是政治考量，里夫斯都未给达标财政规则留足喘息空间。

她虽强硬表态严守财政规则，实则自陷险境。更具政治魄力的大臣或会借势变局（平心而论变化确实巨大——德国重新武装堪称历史转折）改弦更张，彻底重启财政计划。

然而，正如我之前所说，这需要里夫斯似乎不具备的政治手腕。当你花大量时间强调这些规则的重要性，并辩称英国国债市场距离再次上演利兹·特拉斯时期的崩盘仅差几十亿英镑时，这种操作尤为棘手。

这至少是她的同事、工作和养老金大臣莉兹·肯德尔昨天宣布一项到2030年每年在福利体系节省50亿英镑计划的原因之一。但单靠这一举措很可能不够。

尽管如此，显然里夫斯被自己不再加税的承诺束缚了手脚。例如有报道称，她不会在本次声明中调整现金ISA免税额度。相反，我们可能会提前了解她的考量方向，以及通过进一步"增效"改善公共财政状况的承诺，而非立即实施变革。

善用免税额度

因此我们期待财政大臣能信守承诺，将这次声明控制在政策更新范畴，而非又一份完整预算案。但无人知晓她暗藏什么后手——坦白说，除非你是真正的国际流动人士（可惜我们大多数人都不是），否则无论哪种情况你都难有作为。

（不过如果你正在考虑获取第二本护照，这个播客值得一听）。

关于你的资金，我只能说：现在临近财年结束，请尽量充分利用你的免税额。

我不仅指你的2万英镑ISA免税额或6万英镑养老金免税额（6万是标准额度，可能因收入及往年未使用额度而异），尽管这些确实需要关注。

资本利得税（CGT）同样重要。除非你是活跃投资者，否则可能很少关注这项税务。但如今免税额已降至仅3,000英镑（两年前还是12,300英镑），且不可结转。

若收益超过3,000英镑，超额部分将按24%（高税率）或18%（基础税率）征税。因此有必要重视CGT规划。

理想情况下，应将投资置于免税载体（ISA或养老金）中以规避CGT。也可采用"床与ISA"策略——出售非免税资产实现收益（注意不超年度限额），再通过ISA买回以保护未来收益。

若不可行，可考虑在配偶间进行税务最优的资产分配，或利用亏损冲抵其他收益。

CGT规划较为复杂，此处不赘述——遇到困难时可咨询顾问——但请务必将其纳入财务考量。

关于新资金投向的建议，不妨听听最近一期《梅伦谈钱》节目中特洛伊资产管理公司塞巴斯蒂安·里昂的观点——不过请记住，一如既往地做好自己的研究。

欢迎将反馈发送至[email protected]，我会精选刊载。如有疑问也可联系[email protected]。

保守党领袖凯米·巴德诺克：意外乐观。摄影师：克里斯·J·拉特克利夫/彭博社### 午间市场

纵观整体市场——富时100指数下跌0.1%，报8,690点左右；富时250指数下跌0.1%，报20,090点。10年期英国国债收益率现为4.63%，日内小幅走低，德国和法国同类债券收益率情况类似。

黄金上涨0.2%，报每盎司3,040美元；原油（布伦特）下跌约0.1%，报每桶70.50美元。比特币上涨2.3%，报83,880美元/枚；以太坊大涨5.7%，报2,015美元。英镑兑美元下跌0.2%，报1.297美元；兑欧元上涨0.1%，报1.189欧元。

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“五到十年前，若问ESG投资者是否购买国防股，在场基金经理多半会嗤之以鼻。”

詹姆斯·彭尼

TAM资产管理公司英国首席投资官