瑞典央行利率前景或转向加息：决策指南 - 彭博社

瑞典政策制定者本周将维持利率不变，在通胀突然飙升使得加息阴影重回议程后，此举巩固了宽松政策的暂停。

由于官员们应对新的价格风险和潜在的美国主导的贸易战，周四普遍预期的维持利率决定可能意味着瑞典央行今年初将利率下调25个基点至2.25%将成为本轮周期的最后一次降息。

周四公告聚焦瑞典央行利率预测

来源：瑞典央行、SEB银行、彭博社

基础通胀在今年1月突然加速，超过央行目标，并在2月进一步加快。达到的九个月高点超出了所有分析师的预期，促使经济学家放弃进一步宽松的呼吁。

北欧联合银行甚至预测，由于工资驱动的通胀可能持续，瑞典央行可能会在其借贷成本路径中引入加息，该路径目前持续到2027年。

“加息的可能性已显著增加，”该银行经济学家托比约恩·伊萨克森在一份报告中表示。“鉴于今年通胀高企，瑞典央行需要真正保持冷静才能维持政策利率不变。”

埃里克·泰迪恩摄影师：埃里克·弗利格/彭博社由行长埃里克·泰迪恩领导的瑞典央行于去年五月率先启动宽松政策，行动早于大多数除瑞士外的发达经济体。经过六次降息和175个基点的利率下调后，在该国以短期浮动利率为主流的抵押贷款快速传导机制推动下，经济开始显现复苏迹象。

第四季度产出意外实现两年半来最快增速，超出初步预估，出口和投资推动了这场期待已久的复苏。环比增长0.8%的表现是彭博调查分析师最高预期的两倍。

不过摩根士丹利经济学家预计瑞典央行将"强调通胀与增长前景的不确定性上升"，并表示"总体而言，我们认为增长下行风险可能导致回购利率路径小幅下调"。

彭博经济研究观点…

“瑞典央行很可能将政策利率维持在2.25%不变，并在核心通胀高企的背景下采取鹰派政策导向。我们的预测显示执行委员会将维持利率至2025年，但进一步降息风险仍存。预计3月会议启动的利率暂停，很可能标志着政策制定者将进入长期按兵不动的阶段。”

——经济学家塞尔瓦·巴哈尔·巴兹基。完整分析请见此处

在瑞典央行宣布决议的前一天，尽管3月19日斯德哥尔摩的政策会议已结束，美联储仍预计将在周三为期两天的会议结束时维持利率不变。面对上周困扰华尔街的对潜在经济衰退的新担忧，美国官员们正保持观望。

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几乎所有经济学家都预计瑞典央行本周将维持基准利率在2.25%不变，彭博调查的21位分析师中仅有一位预期会降息25个基点。

丹麦银行（Danske Bank A/S）驻斯德哥尔摩首席分析师斯特凡·梅林表示，若瑞典央行"通过口头指引或利率路径"为再次降息敞开大门，可能会抑制瑞典克朗过去一个月左右的迅猛涨势。

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受瑞典国防工业将从欧洲重整军备开支中获益的预期推动，瑞典克朗目前交投于本月稍早触及的10.8842水平附近，这是两年多来兑欧元的最高汇率。

北欧货币今年已成为主要经济体G-10集团中表现最佳的货币，对美元汇率上涨了9.4%。