印尼维持关键利率以支撑卢比 此前市场遭遇暴跌——彭博社

印度尼西亚央行连续第二个月维持基准利率不变，旨在保护印尼盾汇率稳定。此前由于对经济前景的担忧引发本周市场抛售。

印尼央行周三将7天逆回购利率维持在5.75%不变，与彭博调查中多数经济学家的预测一致。该行同时维持今年经济增长和通胀预期，并表示印尼盾汇率有望在未来数周趋于稳定。

“虽然仍有降息空间，但全球形势尚不允许，“央行行长佩里·瓦吉约在雅加达向记者表示，并称央行在考虑下一步行动时将密切关注汇率波动、通胀及经济增长情况。

决议公布后，印尼盾兑美元汇率跌幅扩大至0.6%。股市涨幅收窄至1.4%，而10年期国债收益率进一步攀升至7.08%，创两个月新高。

此次政策决定出台前一天，受国内多重因素影响——从总统普拉博沃·苏比安托的经济政策到恶化的财政前景——股市暴跌。关键担忧是资深财政部长斯里·穆利亚尼·因德拉瓦蒂可能辞职，这一传言在周二傍晚得到她本人澄清。

“在如此不确定时期保持利率稳定令人鼓舞，“新加坡Aletheia Capital分析师尼尔古南·蒂鲁切尔瓦姆表示，“稳定是关键，而行长行事稳健。市场将趋于平稳。”

周二的抛售触发了自2020年疫情以来首次出现的交易暂停，促使印尼央行积极干预市场以遏制印尼盾的波动。

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利率维持不变表明，在国内外不确定性增加的情况下，央行对货币保持警惕。过去一个月，印尼盾对美元贬值超过1%，成为亚洲表现最差的货币。

尽管瓦吉约希望放松政策，但此时降息可能会加剧资本外流，给印尼盾带来更大压力。影响前景的还有美联储的政策路径，由于4月即将实施的报复性关税，这一路径变得更加不确定。美联储预计将在周三晚些时候维持利率不变。

“印尼央行不太可能先于美联储降息，尤其是今天印尼盾已触及16,500的水平，”新加坡Eastspring Investments的投资组合经理John Tsai表示。三菱日联银行外汇策略师Lloyd Chan预计，第二季度印尼盾兑美元汇率将达到16,625。

针对本周的市场动荡，瓦吉约表示这"更多是由技术性因素驱动”，源于全球关税紧张局势，而印尼资产"基本面仍具吸引力”。

他表示印尼央行将确保金融资产——特别是政府债券和央行盾币证券——持续吸引外国投资者。随着印尼诱人的收益率、低通胀和强劲经济增长吸引资金流入，盾币汇率未来也应走强。

彭博经济观点

印尼央行仍持宽松倾向，并表示将在数据允许时再次降息。我们认为进一步降息的时机将更多取决于外部因素——包括美国关税政策、美联储政策和市场波动。

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东盟经济学家 塔玛拉·马斯特·亨德森

然而，高借贷成本可能进一步制约这个已在应对消费疲软、政府支出停滞和制造业裁员问题的东南亚最大经济体。2月份贷款增速约为10%，低于2025年11%-13%的目标区间。

印尼央行维持经济增长和通胀预测不变，分别为4.7%-5.5%和1.5%-3.5%。

瓦吉约已采取其他流动性措施来提振经济增长和创造就业，包括降低银行准备金要求以促进放贷，以及在二级市场购买政府债券来支持普拉博沃的重点项目。

“尽管如此，由于GDP增速低于5.1%且金融环境依然紧张，放宽政策的必要性依然存在，”新加坡SGMC资本的基金经理莫希特·米尔普里表示。