印尼央行或维持利率不变 股市动荡威胁印尼盾汇率——彭博社

印度尼西亚央行雅加达总部。

摄影师：Rosa Panggabean/彭博社印尼央行可能维持基准利率不变以支撑印尼盾，在该国资深财政部长被迫否认辞职传闻导致股市暴跌后选择维稳。

根据彭博新闻社对38位经济学家的调查，27位预计印尼央行将连续第二次会议维持基准利率在5.75%不变。但11位分析师预测将再次降息25个基点至5.5%。

央行决议公布前一天，当地股市暴跌3.8%，因财政部长斯里·穆利亚尼·因德拉瓦蒂将辞职的传闻加剧了市场对财政前景和全球贸易紧张局势影响的担忧。周二晚间，因德拉瓦蒂在雅加达的简报会上否认了辞职计划。

“我重申，我在这里，我站在这里，我没有辞职，“曾担任世界银行常务副行长、历经三任总统的财长因德拉瓦蒂表示，“我仍专注于履行总统的职责和信任，以专业管理国家财政。”

简报会后，巴克莱银行经济学家Brian Tan表示仍预计周三会暂停降息。“市场参与者因财长留任保证而表现出的明显如释重负，凸显了财政和货币政策纪律的重要性。”

BI利率调查是在股市暴跌前进行的，当时基准指数一度下跌高达7.1%，但印度尼西亚银行周二通过积极干预市场表明了支撑本币的决心。

这表明该行将维持利率不变，尤其是在本周美联储会议前夕——市场普遍预期美联储将按兵不动，同时释放鹰派信号。在美国总统特朗普准备实施4月生效的报复性关税之际，印尼若降息可能导致印尼盾进一步外流并加剧市场波动。

在政府公布今年前两个月出现罕见的预算赤字后，市场对东南亚最大经济体的担忧持续升温。财政滑坡风险加剧了外资从当地资产撤离，导致3月初走强的印尼盾在过去一周对美元汇率下跌。

三菱日联银行分析师Lloyd Chan等人在3月14日的报告中写道：“由于政策不确定性持续存在，本币可能继续走弱。”

印尼财长英卓华周二试图缓解这些担忧，她表示3月份财政状况有所改善，并将最新国债拍卖结果描述为"非常好”。

她说：“投资者对国家预算管理感到满意和放心。”

以下是雅加达时间周三下午2点需关注的事项：

市场波动

投资者将密切关注印尼央行最新金融市场波动数据，日益增加的风险正对印尼资产造成压力，令政策制定者对进一步降息更加谨慎。

过去一个月印尼盾贬值约0.9%，尽管3月初美元走强态势减弱，但其仍是亚洲表现最差的货币。同期十年期国债收益率上涨26个基点。上周惠誉评级在确认该国信用评级时警告财政不确定性后，外资成为主权债券净卖家。

雅加达股指遭受更大冲击，今年跌幅超12%成为全球表现最差市场之一。仅周二单日就暴跌5%以上，触发熔断。由于企业盈利疲软、经济增长放缓和潜在财政滑坡，高盛集团与摩根士丹利均已下调印尼股票评级。

职权争议

近期议员们在修订金融法过程中对央行职权的讨论，再度引发对其未来独立性的担忧。任何要求央行实施新一轮债务货币化的压力，都将引发市场对该国经济审慎性的警觉。

华侨银行经济学家Lavanya Venkateswaran等人在报告中指出：“央行进退维谷。双赤字、增长乏力及政策不确定性可能对印尼盾雪上加霜。”

华侨银行认为今日的利率决策仍是势均力敌的选择，但倾向于降息25个基点，因为印尼央行可能优先考虑经济增长。不过该行指出，即便2月未降息时印尼盾表现已逊于区域货币，央行仍需应对本币贬值压力。

宽松政策倾向

可以肯定的是，印尼央行仍有实施宽松货币政策的空间。上月行长佩里·瓦吉约表示，进一步降息只是时机问题，需视全球形势而定。

分析师将密切关注瓦吉约关于下一步行动节奏的信号。美国银行经济学家洪凯威和拉胡尔·巴乔里亚指出，由于国家预算审议拖延影响支出，央行可能需要推动国内生产总值增长——“这一增速可能在一段时间内徘徊在5%左右”。

惠誉同样指出，将年GDP增速提升至总统普拉博沃·苏比安托设定的8%目标具有挑战性，华侨银行则将其2025年增长预期下调至4.9%。

电价临时下调与食品价格增速放缓，导致该国2月出现二十多年来首次年度通缩。虽然2025年整体通胀可能很快会回到央行1.5%-3.5%的目标区间，但今年平均通胀预计将更低。