瑞士监管机构对逐步提高瑞银资本要求持开放态度——彭博社

瑞士金融监管机构表示，将考虑分阶段对瑞银集团实施更高的资本要求，这一过程可能持续数年，从而可能推迟该银行一直强烈反对的改革措施产生影响的时间。

瑞士金融市场监管局（Finma）首席执行官斯特凡·沃尔特在苏黎世接受采访时表示：“与其永远得到错误的答案，不如通过必要的分阶段实施来获得正确的答案。”

沃尔特暗示，该银行不应指望在改革的核心内容——外国子公司100%资本支持——上获得任何宽大处理。这可能会使瑞银的资本要求增加多达250亿美元，高管们警告称，如此大幅度的增加将损害竞争力，并使投资者的回报面临风险。

3月17日，斯特凡·沃尔特在苏黎世。摄影师：帕斯卡尔·莫拉/彭博社更多阅读：瑞银CEO称瑞士资本计划存在过度反应风险

瑞银首席执行官塞尔吉奥·埃尔莫蒂在周三上午的一次会议上回应了沃尔特的评论，他表示“更长的过渡期不会改变监管机构要求的实质内容”。

截至苏黎世时间上午9:51，瑞银股价下跌1.1%。

沃尔特曾在十多年前担任巴塞尔银行监管委员会秘书长，当时该委员会开始制定全球应对金融危机的措施。他坚持认为，如果母行资本不完全扣除外国子公司，将“在机构最脆弱、最无力承担的时候引入顺周期性”。

在对待子公司的处理方式上，该提案"属于最严格的那一类"，沃尔特表示。“但没有任何其他国家拥有像瑞银这样在经济中占比如此巨大的全球系统重要性银行，这是前所未有的。”

全球系统重要性银行(G-SIB)需接受特殊资本征收。瑞银2023年收购瑞信后形成的银行资产负债表规模已达瑞士年度经济总量的两倍。

危机教训

资本规则立法将于今年5月提交瑞士议会审议，最早可能要到2028年才会实施。分阶段实施意味着新规在本年代末之前的影响将较为有限。虽然Finma并非最终决策者，但其意见具有一定分量。议会最终将对资本事项进行表决，而根据瑞士惯例，特定情况下可能启动全民公投。

“我们尊重民主程序，无论结果如何都会接受，“沃尔特说，“但我们对这个议题的立场非常明确。”

瑞士政府去年将海外子公司资本不足认定为导致瑞信危机的核心缺陷，因为这实质上使得紧急情况下无法出售海外子公司。

加拿大皇家银行分析师安可·莱茵根和马修·拉塞尔在本文发表后给客户的报告中指出：“较长的实施时间应能让瑞银逐步积累资本，而不会对股东资本分配造成实质性影响。”

独立监管机构

沃尔特在接受彭博社广泛议题采访时，回应了瑞信倒闭后Finma调整监管措施所面临的批评。该监管机构因在危机酝酿期间被指不作为，在去年一份议会报告中遭到猛烈抨击。

作为政府改革该部门的举措之一，沃尔特于去年四月接任。他始终坚持认为，监管机构需要"无可争议的独立性"以及充足的资源和早期干预权力。

沃尔特上任后Finma采取的更积极立场也让瑞士国内一些人感到意外。瑞银集团方面则抱怨称，在出手救助陷入困境的竞争对手时，自己正在为别人的错误买单。

“我们并非在打压瑞银，“沃尔特表示，“我们探讨的是：从这场危机中应吸取哪些教训？这对未来监管框架的制定意味着什么？”

曾担任欧洲央行和纽约联储监管官员的沃尔特指出，瑞银当前接受的监管"并不比其他大型银行更严格”。“若以全球标准衡量，他们远未被过度监管。“他补充道。

位于苏黎世的Finma总部大楼。摄影师：Pascal Mora/彭博社### 坚持不懈

然而瑞士当前的监管基调与其他主要经济体形成鲜明对比——唐纳德·特朗普承诺削减繁文缛节，推动了各国"简化"金融监管体系的进程。

周一，瑞银在其年度报告中表示，该国现行监管体系已成为"主要金融中心中最严格的之一”。

特别是在危机后全球银行改革最终方案（即《巴塞尔协议III》）的实施上，瑞士显得特立独行。该国已于今年1月全面实施该协议，而美国和英国都推迟了整个方案的实施，欧盟则正在考虑对其中国际敏感性最强的银行市场业务条款进一步延期。

沃尔特表示，如果其他主要司法管辖区能遵守原定时间表将非常有益，但他对美国等国家最终会实施新规仍持乐观态度。他强调瑞士金融市场监管局将坚持既定路线。

“瑞士已先行一步并决心继续推进，“他说，“我认为在这个动荡的世界里，这种额外的韧性将极大助力这个开放型经济体。”

在执掌瑞士金融市场监管局将满一年之际，沃尔特表示感受到来自局内外人士（包括政府层面）对其强硬监管立场的大力支持。

“这不是秘密，我在许多议题上都直言不讳，“他说，“所以我常征询意见：这样的平衡点合适吗？多数人的回应是：请坚持下去。”