代理SEC主席在特朗普提名人选确认前重塑机构 - 彭博社

马克·乌耶达摄影师：阿尔·德拉戈/彭博社唐纳德·特朗普总统提名的华尔街监管机构负责人尚未获得确认，但其临时负责人已开始推行全面改革，变革举措正不断涌现。

马克·乌耶达在1月出任美国证券交易委员会临时主席后，首日便采取公开行动：启动对该机构加密货币监管方式的全面改革，这一领域曾是监管争议焦点。这仅是代理主席领导下系列变革的开端，也预示着未来走向。

在不到两个月内，该机构不仅撤销了十余起重大加密货币执法案件，还推迟了三项新规的合规期限，宣布多数迷因币不受证券法约束，放宽企业否决股东提案的限制，并终止了具有里程碑意义的气候信息披露法规诉讼。

特朗普及其妻子梅拉尼娅于1月推出了他们自己的迷因币——一种没有底层资产或明显实际用途的波动性数字代币。他还与加密货币项目World Liberty Financial有关联，该项目本周表示已筹集了总计5.5亿美元的总收益。

美国证券交易委员会（SEC）的早期行动表明，特朗普领导下的预期政策转向将比其首个总统任期内的转变更为剧烈。在前总统乔·拜登任命的SEC主席加里·根斯勒推行了一项在华尔街树敌众多的激进议程后，这些努力大部分正在被撤销。

“你们有业务要运营，不是为了回应SEC提案而存在的，”Uyeda在最近的一次首席财务官会议上表示。他的言论呼应了前一周的演讲，当时他描述了SEC回归其“促进资本形成的核心使命，同时保护投资者并维护公平、有序和高效的市场”。

SEC发言人表示：“Uyeda的重点是确保资本市场能够促进美国工业的竞争力和创新。”

这不仅仅是政策和规则制定的转变。联邦劳动力的削减和通过行政命令限制SEC的权力，要求白宫批准独立机构的新规定，意味着这个监管机构正在经历重大变革。

“戏剧性”变化

“从未出现过像现在这样戏剧性或影响深远的情况，”圣路易斯华盛顿大学法学教授、SEC历史学家乔尔·塞利格曼表示。

塞利格曼和其他四位学者在本月发表的公开信中警告称，该机构必须谨慎行事。他们表示，在2008年金融危机期间，人员裁减和市场监督减少并不是好兆头，如果市场参与者认为SEC软弱或负担过重而无法采取执法行动，他们可能会利用投资者。

“我们越来越担心，我们正在目睹SEC面临‘千刀万剐’式的消亡，”教授们写道。“最终结果可能是SEC变成一个空壳，成为一个几乎没有权力、能力或独立判断力的机构。”

该发言人表示，SEC拒绝对这封信发表评论。

虽然尤埃达只是SEC的代理主席，但他被视为为特朗普提名的永久领导华尔街监管机构的人选铺平了道路：这位倾向于自由主义的保罗·阿特金斯曾在2002年至2008年担任SEC委员。尤埃达自2006年以来一直在SEC工作，并曾担任阿特金斯的高级顾问。

保罗·阿特金斯摄影师：大卫·保罗·莫里斯/彭博社据一位不愿透露姓名的知情人士表示，虽然参议院银行委员会尚未最终确定阿特金斯确认听证会的日期，但正考虑将其定在3月27日举行。该人士称，阿特金斯尚未提交最终财务披露文件。

参议院委员会发言人表示，正在加快审议特朗普提名的人选。阿特金斯未立即回应置评请求。

甚至在阿特金斯确认之前，企业界已将近期变化视为机遇。管理基金协会本月提交了一份13页的信函，概述了其鼓励商业友好政策的建议。此前，代表经纪交易商和其他金融服务公司的证券业与金融市场协会（SIFMA）发表评论，并于上月敦促美国证交会暂停收取与综合审计跟踪系统相关的经纪商费用——这个用于追踪金融交易的高成本系统经常成为华尔街的抨击目标。

美国证券交易委员会已根据部分要求做出调整，并表现出对进一步改革的开放态度。

豁免与延期

今年2月，该监管机构豁免了个人身份信息（如姓名和出生年份）在综合审计跟踪系统中的存储要求。对冲基金和银行交易美国国债获得额外一年时间来遵守集中清算规则。投资管理机构也将获得额外一年来报告空头头寸数据。3月14日，SEC给予投资公司额外六个月来遵守2023年新规，该规定要求基金至少80%的投资需与其名称相关，并包含其他新要求。

根据委员马克·乌耶达的公开演讲，SEC领导层对扩大投资者进入私募市场的渠道持开放态度，包括修订"合格投资者"定义或减少早期上市公司需披露的信息数量。

卡托研究所金融监管研究主任詹妮弗·舒尔普表示，此举旨在扩大普通投资者获取高回报的机会，同时为企业拓宽融资渠道。但她强调，这并不意味着共和党占多数的委员会会试图消除公开与私募市场间的历史性区隔。

美国证券交易委员会（SEC）的执法部门也正在进行改革。本月，该监管机构宣布将要求委员签署批准后，其市场监管部门才能发出传票。

优先事项的转变

在金融监管机构的领导层过渡期间，优先事项的转变是正常的——即使是重大的转变。

2017年，四位参议院民主党人谴责了时任SEC代理主席迈克尔·皮沃瓦（Michael Piwowar）所谓的过于激进的议程，他指示机构工作人员重新评估SEC关于冲突矿产和高管薪酬的规则。该机构的监察长发现，皮沃瓦的行为完全在其职权范围内，作为SEC的代理负责人。

这次不同的是，白宫发布的大量指令以及新成立的政府效率部的影响。

“从政策角度来看，这大部分是预料之中的，”梅耶·布朗律师事务所的合伙人、前SEC主席杰伊·克莱顿的首席顾问金伯利·哈姆（Kimberly Hamm）说。“但快速发布的行政命令和联邦劳动力变化的背景使得这一过程充满挑战。”

人员变动

DOGE的影响尚未完全显现，但SEC已经开始了一些内部调整。该机构提供了激励措施鼓励员工提前辞职或退休，并计划取消某些地区办公室的租约，这些办公室负责监督大部分检查和执法工作。

据知情人士透露，美国证券交易委员会还决定裁撤各地区办事处的最高级职位，不过这些职位的现任人员并未被强制离职。由于讨论人事问题需匿名，这些人士要求不公开身份。

熟悉内情的人士表示，这种不确定性引发了高度焦虑和士气低落，尽管该机构仍在不断发布员工解释和政策立场。为避免遭到报复，这些人士也要求匿名。他们称，已有不少员工接受了离职方案，导致告别邮件激增，而更多员工正在寻找新工作。美国证券交易委员会拒绝置评。

“狗狗币是最大的变数，“舒尔普表示。