私募信贷将先于银行达成62.5亿欧元Adevinta交易——彭博社

知情人士透露，私募信贷机构正与在线分类广告公司Adevinta ASA就62.5亿欧元（68亿美元）贷款协议进行深入谈判，这将成为同类交易之一。

若交易达成，将是对那些试图为其债务再融资的银行的打击。尽管银行贷款通常成本更低，但私募信贷基金在不确定时期更能有效执行贷款。

这一进展凸显了投资者情绪恶化对广泛银团贷款市场的影响，部分原因是美国总统特朗普贸易关税幅度的不确定性。近日，大西洋两岸多家公司已撤回垃圾贷款交易。

Adevinta的谈判涉及降低现有债务成本，并增加信贷以帮助支付其私募股权所有者黑石集团和Permira的股息。2023年对Adevinta的私有化交易是当时规模最大的直接贷款，由大型基金财团为其45亿欧元单一档贷款提供资金。

巨额交易

私募信贷机构安排的最大规模直接贷款

来源：彭博新闻社

注：*当无法获取细分数据时显示总信贷额度。不包括通过附加交易扩大的交易。截至2023年11月22日，Adevinta以美元等值显示。

知情人士表示，私募信贷机构目前正试图将单元贷款利率降低一个百分点，新报价为欧元银行同业拆借利率上浮4.75个百分点。他们还将额外提供17.5亿欧元资金，部分将用于股息资本重组。

谈判仍在进行中，融资方案可能仍有变动。Adevinta、黑石集团和Permira的发言人均拒绝置评。

领跑优势

Adevinta目前息税折旧摊销前利润超过10亿欧元。其所有者原本考虑过多种方案，包括通过银行再融资、坚持使用私募信贷或两者结合。知情人士称，目前私募信贷方案已占据领先地位。

这笔交易将标志着规模达1.6万亿美元的新兴私募信贷行业再次获胜，该行业正日益成为私募股权公司的首选融资渠道。

与此同时，在并购活动低迷时期，银行原本期待新的融资机会。虽然2024年下半年广泛银团杠杆贷款市场因投资者涌入信贷基金而交易量激增，但被撤回的交易成为今年市场波动的首个迹象。

英国制作公司All3Media和法国保险经纪商April集团上周撤回了在欧洲重新定价现有杠杆贷款的提案，而作物保护公司Rovensa则取消了计划中的11亿欧元贷款再融资和延期。根据晨星指数，上周五录得自2023年10月以来二级市场价格最大单日跌幅。

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