加拿大通胀因销售税减免结束加速至2.6%——彭博社

从地区来看，2月份所有10个省份的价格涨幅均较上月加快。

摄影师：詹姆斯·麦克唐纳/彭博社加拿大通胀率以八个月来最快速度增长，在贸易战进一步限制央行降息能力的同时，这场贸易战既会减缓经济增长，又会推高价格。

加拿大统计局周二表示，上个月消费者价格指数同比上涨2.6%，为去年6月以来的最高水平，高于1月份的1.9%。2月份该指数环比上涨1.1%，为近三年来最快增速。这两项数据均超出彭博调查中经济学家的预期。

尽管整体数据连续第二次加速增长在预料之中，但价格上涨的速度仍可能令加拿大央行的政策制定者感到意外，他们上周连续第七次会议降息，因为唐纳德·特朗普的关税威胁阻碍了企业和消费者支出。

2月中旬，有助于抑制食品价格的销售税减免期结束，这增加了成本上行压力。但假设没有这项减免措施，通胀率将从一个月前的2.7%进一步跃升至3%，正好处于央行目标区间的上限。自2023年底以来，加拿大的通胀率一直没有达到或超过3%。

数据公布后，加元兑美元汇率短暂触及日内高点，随后回吐涨幅，截至渥太华时间上午8点43分基本持平于1.4290加元。加拿大两年期基准收益率当日上涨约5个基点至2.58%，表现优于其他发达市场。

隔夜互换交易员下调了对央行4月降息25个基点的押注，概率从先前约40%降至约四分之一。

加拿大央行两项核心通胀率指标均加速至2.9%的年率，1月份为2.7%。这两项指标的三个月移动平均值从先前的3.2%微升至3.3%。央行表示潜在价格压力可能低于指标所示，并将在即将进行的政策框架评估中重新审视这些指标。

其他核心指标亦大幅跃升。剔除食品和能源的通胀年率从先前的2.2%加快至2.9%，而剔除住房成本后，价格同比涨幅从上月的0.9%升至2%。

不过，贸易关税仍是未来利率路径的最大影响因素。特朗普已对包括钢铁和铝在内的多种加拿大商品加征关税，加拿大也实施了报复性关税。随着美国下月可能加征更多关税及加拿大采取反制措施，政策制定者必须权衡经济疲软带来的通胀下行压力与成本上升带来的上行压力。

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“核心指标意外回升并非好消息，因为这尚未反映关税的影响，未来几个月整体CPI同比涨幅将超过3%，”加拿大帝国商业银行经济学家凯瑟琳·贾奇在给投资者的报告中写道。

加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆上周表示，央行将在关税战中“谨慎行事”。经济学家们仍在等待关税问题进一步明朗化，然后才能对4月16日的下一次利率决定做出更明确的预期，届时政策制定者还将更新他们的预测。

巴林杰集团外汇市场分析师凯尔·查普曼表示，尽管报告中有几个令人担忧的因素，但这不应引发恐慌。他指出，最大的因素——住房——仍在稳步下降。

“4月会议前还会有一份通胀报告，但对我来说，只要关税问题不失控，这份报告足以让加拿大央行按兵不动，”查普曼在一封电子邮件中表示。

资本经济北美区副首席经济学家斯蒂芬·布朗认为，即使特朗普按当前计划在4月扩大对加拿大征收关税的范围，这份通胀报告也降低了加拿大央行下月再次降息的可能性。

“由于住房价格在2月份仅温和上涨0.2%，央行不能再继续将其归咎于其偏好的核心通胀指标居高不下，”布朗在给投资者的报告中表示。

阿尔伯塔中央银行首席经济学家查尔斯·圣阿诺通过邮件表示：“报告证实近几个月通胀压力有所加剧。很明显，通胀压力上升是普遍现象，并非由特殊因素导致。”

涵盖消费者价格篮子10%品类的多项商品销售税减免政策已于2月15日终止。该政策到期对食品、杂货和酒类成本形成上行压力。餐饮价格是推动2月通胀加速的主因，其降幅从1月的5.1%收窄至1.4%。

从地区看，2月加拿大所有十个省份的价格涨幅均较上月加快，其中新不伦瑞克省和安大略省增速最为显著。