企业内幕人士的买入热潮给标普多头带来信心 - 彭博社

美股多头正在寻找市场暴跌最糟糕时期已过的迹象，他们将目光投向了一群知情的投资者：公司高管。

尽管上周股市遭遇短暂回调，导致标普500指数市值蒸发约5万亿美元，但公司内部人士却重返市场逢低买入。来自华盛顿服务公司的内部情绪指标显示，在3月还剩两周之际，买家与卖家的比率从1月的0.31升至0.46。这使得该指标有望达到自6月以来的最高月度读数，并接近其历史平均水平。

公司高管在抛售潮中抢购股票

来源：华盛顿服务公司

Moderna Inc.的首席执行官斯特凡纳·邦塞尔是买家之一，他在3月份抢购了价值500万美元的公司股票。美国运通公司和马拉松石油公司的董事也在抛售潮中抢购了股票。

当前公司领导层情绪的分布可能源于市场表现之外的各种原因。尽管如此，最了解公司的高管们增加购买的行为，可以被解读为对那些怀疑过去两个交易日反弹是否意味着至少目前已经触底的投资者投下的信心票。

“如果我们看到企业内部人士开始利用股价机会购买股票，这表明他们对基础经济和自身业务充满信心，”Roundhill Investments首席执行官戴夫·马扎表示，“这与头条新闻不同，因为头条新闻令人恐慌。”

上次该比率达到如此高水平是在2024年年中，当时标普500指数在强劲的盈利、蓬勃发展的经济以及对美联储即将降息的预期推动下屡创新高。

“到了6月，关于经济将硬着陆或深度衰退的观点逐渐消退，投资者基本上开始全面投入市场，”马扎说道。

回购热潮

内部人士买入只是投资者用来判断股票走势的众多信号之一。企业回购是另一个指标。根据Birinyi Associates的数据，今年以来已宣布的回购规模达2980亿美元，创历史第三高水平。

随着投资者和企业都在等待特朗普总统4月2日的关税截止日期，本月回购速度大幅放缓。该公司数据显示，截至目前仅有218亿美元的企业股票回购公告，是七年来3月份同期最慢的。

“我们在3月份看到的数据反映了白宫政策的不确定性，”Birinyi Associates总裁杰弗里·耶鲁·鲁宾表示，“企业在缺乏明确前景的情况下，可能不愿冒险宣布任何计划。”

买方疲态

随着大选后的股市涨幅回吐，对冲基金的情绪恶化尤为明显。根据高盛集团大宗经纪业务部截至3月14日当周的报告，基金经理在过去11周中有10周净卖出美股，推动美国基本面多空比率跌至五年低点。

对多头而言幸运的是，季节性因素站在他们这边。

SentimentTrader指出，标普500指数正进入"一年中最可靠的有利时期之一"。该研究机构分析显示，回溯至1953年的数据显示，标普500指数在第49至75个交易日期间平均上涨3.9%的概率约为70%。2025年的这一时段将从3月14日收盘持续至4月22日。