沙特公共投资基金扩大筹资规模 以满足王储萨勒曼的支出目标 - 彭博社

沙特阿拉伯主权财富基金正计划吸引更广泛的投资者群体，并通过其子公司进行债务发行，以应对该国庞大的支出计划。

据知情人士透露，公共投资基金正考虑今年首次发行欧元计价债券，并计划首次向美国境内投资者融资。该基金还鼓励子公司独立借款，其中Neom公司和AviLease可能成为发债企业。部分要求匿名的消息人士表示，这些讨论涉及机密信息。

一位知情人士称，这些计划标志着这个9250亿美元体量的实体向新长期融资战略迈出一步，旨在减少对沙特政府额外资金的需求。

关注：沙特主权财富基金——公共投资基金（PIF）计划扩大投资者范围并通过子公司发债。马修·马丁将为您解析具体情况。

作为穆罕默德·本·萨勒曼王储"2030愿景"计划的主要执行机构，PIF已于1月从债务市场筹集40亿美元。其矿业子公司随后在上月发行了12.5亿美元伊斯兰债券。

任何新的发债都将使沙特今年融资总额超过143亿美元，延续这个王国过去两年作为新兴市场顶级发行方的借贷热潮。

PIF代表拒绝置评。

沙特主权财富基金加速债券发行

来源：彭博社汇编数据

未来几年该王国的支出还将包括2034年国际足联世界杯等赛事开支。在外国直接投资疲软、油价低迷和持续预算赤字的背景下，这些承诺已促使政府开始调整项目优先级。

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彭博经济研究估算，若计入PIF国内投资，沙特需要油价维持在每桶108美元左右才能满足支出需求。这显著高于当前约70美元/桶的价格。

更复杂的是，兼任基金主席的王储承诺未来四年将与美国开展价值6000亿美元的贸易投资。特朗普总统要求该国进一步加大投入，若想落实这些交易，将加剧其拓展新资金来源的压力。

沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼。来源：彭博社阅读更多：PIF计划在特朗普任期内增加对美投资

与此同时，PIF计划将年度投资额提升至700亿美元。资金来源于投资留存收益、借款以及政府现金或资产转移的组合。然而，由于沙特阿美（该基金持有其16%股份）削减年度分红，来自该公司的股息收入将减少。

知情人士透露，该基金可能探索更多选项，包括减持其4610亿美元上市股票组合中的一小部分。也可能推动企业本土上市——筹备中的交易包括医疗采购公司Nupco、Saudi Tabreed区域供冷公司及Saudi Global Ports港口公司，据彭博新闻社报道。

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沙特阿拉伯迪里耶图拉夫区的萨尔瓦宫。来源：彭博社沙特公共投资基金（PIF）已成立约100家公司，负责从旅游业到人工智能等领域的项目。其中包括投资630亿美元的迪里耶公司，该项目旨在将历史街区改造为旅游中心。

迪里耶公司首席执行官杰里·因泽里洛在接受采访时表示，公司已开始探索外部融资计划。他表示"外国股权合作伙伴表现出浓厚兴趣，未来将取代PIF的股权注资"，预计今年晚些时候将首次发行债券。

知情人士透露，PIF将鼓励投资组合公司凭借自身资产负债表和商业计划进行融资，而不愿提供明确信用担保。融资部门将协调这些债券发行事宜。

虽然PIF及其子公司层面的借贷将增加，但重点将放在维持信用评级上。

美国银行全球研究部信用研究分析师阿里·达鲁马尔预计，今年沙特企业（包括银行、PIF及其子公司）的债券发行规模将从2024年的310亿美元攀升至400亿美元。

他表示：“PIF旨在推动具备国际融资能力的实体进行海外融资，这能为尚未准备好进行国际融资的公司在本地市场创造空间。”

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一个关键问题是投资者是否愿意参与这些债券销售。

迄今为止，沙特公共投资基金（PIF）债券的需求一直强劲，但高盛集团中东及北非经济学家法鲁克·苏萨表示，某些符合沙特当局宏观目标的项目"未必能为投资者带来财务回报"。

“私人投资者不会因为某个项目能为经济其他领域创造价值就进行投资。”