印尼股市暴跌震动交易员 触发熔断机制——彭博社

雅加达市场开盘时，情况看起来不妙——但鉴于印尼股市的波动性，这种跌幅尚不足以让交易员感到意外。

随后局势进一步恶化。周二上午晚些时候抛售加剧，导致印尼基准股指雅加达综合指数暴跌7.1%，创下2011年以来最大单日跌幅。

当亚洲其他股市普遍上涨之际，雅加达交易所却因熔断机制暂停交易。交易员表示，此次抛售并非由单一因素引发，而是多重因素叠加所致，包括对总统普拉博沃·苏比安托民粹主义措施的担忧、强制平仓以及财政部领导层的不确定性。

“外国投资者显然被普拉博沃在预算重新分配方面发出的令人不安信号以及财政部维持整体财政纪律的能力所震动，“新加坡隆奥银行高级宏观策略师李浩民表示，“近期政府财政收入减弱及由此导致的早期赤字似乎重新引发了市场对内阁未来走向的担忧。”

基准指数跌幅自2020年以来首次超过5%，触发了30分钟的临时停牌。随着股价暴跌，雅加达综合指数30天波动率攀升至2020年5月新冠疫情时期以来的最高水平。

考虑到周二的暴跌，该国股市今年已下跌12%，成为继泰国之后全球表现第二差的主要股指。海外投资者本季度净抛售了16亿美元该国股票，完全抹去了去年全年的资金流入。

尽管自美国总统唐纳德·特朗普11月当选提振美元以来，东南亚市场整体下跌，但令国际投资者最担忧的是，作为该地区最大经济体的印度尼西亚，普拉博沃意外集权的情况。

新总统试图将资金转移到他的优先项目，同时削减其他支出，动摇了投资者的信心。例如，新成立的主权财富基金Danantara——直接向总统汇报——上个月表示将接管七家国有企业的管理权。由于国家收入下滑超过20%，印度尼西亚2月份出现了意外的预算赤字，加剧了对政府财政健康状况的担忧。

周二进一步削弱投资者信心的是，有传言称广受尊敬的财政部长斯里·穆利亚尼·英德拉瓦蒂决定辞职。政府试图通过国会副议长Sufmi Dasco Ahmad的声明来消除这些担忧，称斯里·穆利亚尼并未辞职。

“我重申，我在这里，我站在这里，我不会退让，”英德拉瓦蒂随后在简报会上表示。“我仍专注于履行总统的职责，并相信能以专业方式管理国家财政。”

对猜测的平息以及当局支撑印尼盾的努力帮助遏制了股市抛售，使得基准JCI指数当日收盘跌幅相对温和，为3.8%。印尼盾当日跌幅也有所收窄，但今年仍下跌约2%，是亚洲表现最差的货币。

“诸多负面因素”

“这次抛售在许多方面都是晴天霹雳——其突然性让市场措手不及，”新加坡Aletheia Capital分析师尼尔古南·蒂鲁切尔瓦姆表示。“普拉博沃的反商业措施可能加剧了这一局面，但现在看来，市场已经承载了诸多负面因素。”

投资者现在关注央行周三的货币政策会议，政策制定者可能会出台措施，进一步稳定国家金融市场并促进增长。

“市场厌恶不确定性，但他们确实喜欢方向——现在取决于政策制定者来定调，”新加坡SGMC Capital基金经理莫希特·米尔普里表示。