印度市场动态：历史显示股市触底尚需时日——彭博社

在交易日开始前，我们为您梳理了可能影响市场的关键新闻和事件。今天我们关注：

• IPO市场崩盘
• 纸业股票
• 衍生品限制

早上好，我是孟买股票记者阿舒托什·乔希。受地区市场和隔夜华尔街上涨的推动，印度股市有望迎来又一个上涨日。美元走弱和债券收益率降温进一步提振市场情绪。在安联集团同意将其26%的股份出售给巴贾集团后，焦点将集中在Bajaj Finserv上。

昔日风光无限的IPO明星如今陷入低谷

在2024年创下辉煌之后，印度股权资本市场开始失去动力。BSE的新上市企业指数较峰值下跌超过25%，小型IPO指数则抹去了其价值的三分之一。如果考虑这些指数中的个股，跌幅更为明显——四分之一的股票较峰值下跌超过一半。然而，这种打击并未减弱市场对即将到来的大型发行（包括LG电子和HDB金融）可能复苏的兴奋。

全球衍生品公司反对SEBI提案

期货行业协会（FIA）反对市场监管机构提出的将指数期货和期权的未平仓合约计量方法从名义值改为基于Delta值的提案。FIA表示，这些提案包括对市场参与者的头寸限制，将影响提供流动性的机构交易商和做市公司。如果SEBI决定推进其提案，该机构希望监管机构考虑将日终头寸限制提高至约750亿卢比。

造纸类股票前景转好

由于高昂的原材料成本和进口增加，造纸及文具企业股价持续承压。近期市场抛售加剧了跌势，泰米尔纳德新闻纸、西海岸纸业和安得拉纸业等股票较峰值下跌超三分之一。但CareEdge评级机构指出，随着成本趋于稳定，以及政府推动教育发展、快消品行业增长等强劲需求驱动因素，行业可能即将迎来转机。

分析师操作：

• Bajaj Finserv被IIFL下调至"增持"，目标价1900卢比
• CRISIL获YES Research上调至"买入"，目标价5500卢比
• 古吉拉特石油天然气获花旗上调至"买入"，目标价325卢比

今日彭博精选三文：

• 安联集团以26亿欧元向印度合作伙伴出售合资公司股份
• 特朗普贸易部长在关税政策动荡后推动秩序重建
• 深度报道：中国汽车产业正在席卷全球

最后…

彭博智库数据显示，印度股市过去六个月暴跌，若当前市场触底，这将是二十多年来估值最昂贵的熊市转折点。历史上（除2008年全球金融危机外），NSE 500指数平均在16倍市盈率见底，而当前市盈率高达23倍，若历史重演，多头可能面临艰难局面。

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