华尔街如何看待特朗普领导下加密货币的未来 - 彭博社

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## 大事件

华尔街如何看待加密资产的未来

15:55

特朗普总统胜选后加密货币 optimism 飙升，比特币在其就职日创下历史新高。但此后行情如过山车般起伏。整个金融界正密切关注着这一切。

彭博社记者凯瑟琳·多尔蒂前往南佛罗里达参加一场会议，传统金融精英们正在重新拥抱数字资产，并考虑为核心产品添加加密元素。她与主持人戴维·古拉共同探讨加密领域的最新动态。

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以下为经过简编辑的对话实录：

**古拉：**本月早些时候，唐纳德·特朗普总统邀请加密货币领域的多位重量级人物出席了白宫峰会。

特朗普： 欢迎参加首届白宫数字资产峰会。

**古拉：**风险投资家大卫·萨克斯受邀出席，特朗普已任命他为"白宫人工智能与加密货币事务总管"。

特朗普： 有请大卫说几句…

萨克斯： 呃，谢谢总统先生。我们今天齐聚于此，全因您的领导力、远见与慷慨。

**古拉：**加密货币交易所Gemini的创始人——双胞胎兄弟卡梅伦和泰勒·文克莱沃斯也在受邀之列。

萨克斯： 其实卡梅伦，呃，你之前说的那句话让我印象深刻。你说一年前，你觉得进监狱的可能性都比进白宫大。不是要为难你——毕竟你没做错任何事——但这确实是一年前的真实环境。呃，要不你们也说几句？

文克莱沃斯： 没问题。不过那句话是泰勒说的。（笑声）

萨克斯： 抱歉，我还是分不清你们兄弟。

**古拉：**随着拜登总统离任，加密货币市场信心大涨。在其任内，监管机构堪称加密行业的眼中钉，发起多起诉讼与调查。但特朗普上任后，美国证券交易委员会叫停或撤销了多项监管行动。这位曾经的加密货币怀疑论者，如今已成为该领域的推动者兼投资者。就职典礼当天，比特币创下近11万美元的历史新高，但此后走势犹如过山车，较1月峰值一度下跌28%。近期市场避险情绪升温，削弱了人们对加密货币等高风险资产的初始热情。不过部分共和党人承诺将在特朗普上任百日內通过支持加密货币的立法。整个金融界正密切关注事态发展。每年三月，南佛罗里达州都会举办"博卡国际期货行业大会"。

**多尔蒂：**这个会议的日期一公布，我就立刻报名了。

**古拉：**这位是凯瑟琳·多尔蒂。她为彭博社报道银行和市场结构相关新闻。她专程赶来参加这场会议。

**多尔蒂：**可以说参会者都是些书呆子。一群痴迷市场结构的极客。这些人负责期货行业的基础架构，但如今已远不止期货领域。许多交易所、交易公司、清算公司（涉及交易后流程）都来了。从交易开始录入到最终完成处理的整个链条中，所有负责系统运作的人此刻都齐聚佛罗里达。尤其值得注意的是，过去几年加密货币势力也渗透到了这里。

**古拉：**我是大卫·古拉，这里是彭博新闻的"The Big Take"节目。今天我们将连线博卡拉顿的凯瑟琳，那里的加密圈人士正享受着南佛罗里达的阳光。这次情况有所不同：传统华尔街与新兴加密阵营的对立明显减弱，双方如何协作正引发空前关注。

**古拉：**上周国际期货产业会议临近尾声时，我在博卡拉顿度假酒店的金色宴会厅找到了彭博社的凯瑟琳·多尔蒂，当时他们已开始收拾展台。

***多尔蒂：***这个度假村太大了，从一端走到另一端需要大约15到20分钟。所以实际上，当你去见某人时，必须把这一点考虑进去。

**古拉：**我们让她带着麦克风去了佛罗里达，并请她做一次加密氛围检查。

多尔蒂： 好的。我正在检查音量。嗯，请你先自我介绍一下，然后我很想听听你参加过多少次博卡会议。

卢肯： 我叫沃尔特·卢肯。我是FIA的首席执行官，这是我第23次参加博卡会议。

古拉： FIA是衍生品市场的贸易组织。

多尔蒂： 那么，沃尔特，你认为与这次会议的参与者交谈时，你感受到的主要主题是什么？

卢肯： 嗯，有几个方面。我认为有一个超级趋势正在发生，那就是监管简化。我认为特朗普政府是其中的一些催化剂。但这个主题在全球范围内都能看到，嗯，在欧洲也是如此。

我想说的第二点是传统金融与来自加密行业的新创新者的融合，嗯，还有预测市场。这两者正在结合，我认为每个人都知道，嗯，美国的加密立法将在今年出台。那么，这将如何影响传统金融，我们如何找到可能同时满足两者的最佳市场结构？

**古拉：**这场会议有什么特别之处让你一再参加？我很好奇这次会议与你过去参加的有何不同。

**多尔蒂：**这是我在博卡会议的第四年。

**古拉：**四年了？

**多尔蒂：**对，2022年是我第一次参加，那一年非常值得纪念。当时山姆·班克曼-弗里德是主题演讲嘉宾，堪称会议之王。他那时正崭露头角，已在加密货币行业站稳脚跟。别忘了山姆出身于一家交易公司，因此他提出了许多开始冲击传统金融业的理念。四年前的会议上，他穿着T恤、短裤和运动鞋在会场游走，身边跟着一群同样休闲打扮的FTX员工。所有人都想和他会面，但当时也发生了一些摩擦——可以说是在酒店酒吧里爆发了一场值得玩味的冲突，对手是芝加哥最大最老牌的美国衍生品交易所CME的CEO。

**古拉：**那位CEO是特里·达菲，他执掌CME董事会已三十年。2022年末，达菲在RiskReversal媒体的"On the Tape"播客中描述了当时的情景：

达菲： 去年三月我第一次与山姆·班克曼-弗里德会面。此前素未谋面，是他在一次会议上提出要见我。

**古拉：**据报道，这场"对话"持续了一个多小时。

达菲： 我说，你知道吗？你是个骗子。你完全是个冒牌货。你号称有260亿美元身家还自称利他主义者。我说如果你真有260亿还这么高尚，怎么不立刻捐个100亿出去？150亿怎么样？我告诉你，我的净资产连B开头（十亿）都没有。但我敢跟你三比一赌我比你有钱…

**古拉：**特里·达菲与山姆·班克曼-弗里德的这场冲突发生在2022年3月。到当年11月，FTX就宣告破产。

**多尔蒂：**所以山姆在这个会议上亮相后不久，他的交易所就不得不申请破产，随后几年加密货币几乎销声匿迹。

**古拉：**FTX的崩盘产生了连锁反应。其他加密货币公司相继倒闭，引发资本大规模外逃，并招致监管打击——直到特朗普第二个任期监管才有所放松。目前共和党人提出了一项稳定币监管法案（稳定币是一种与美元或黄金等资产挂钩的加密货币）。但该法案范围相当有限，不会监管大多数加密货币形式。在立法之外，哪个机构应负责加密货币监管仍悬而未决。与会者正试图推测即将出台的监管措施可能采取的形式。

**多尔蒂：**如果有监管出台，我们该如何规划才能以美国金融市场的身份进入这个领域，并在某种程度上接纳加密货币？那会是什么样子？目前大家都在观望，但如果等待太久却不参与规划，可能会被边缘化。我觉得今年…就像在唱《团结之歌》。现在有种"我们如何携手共进"的氛围。四年前，就像我提到的，那些加密狂热分子还在会场里晃悠。很多人设展台发赠品。嗯，你能明显感觉到传统金融势力与新兴数字资产、区块链开发者之间的差异。甚至从穿着打扮就能看出来。现在所有人都重新穿回了西装。从很多方面看，他们正在接纳传统势力——穿着西装（可能不打领带），而传统势力也在拥抱他们。这个画面就是我眼中行业进化的缩影：不再是"我们和他们"，而是"我们共同"。

**古拉：**广告之后，凯瑟琳将采访那位与山姆·班克曼-弗里德当面对质的人。

**古拉：**凯瑟琳，你描述了新旧势力的融合，我知道你在现场一直在尝试与两派人士交流。我们先从…呃…传统势力说起。

**多尔蒂：**传统势力的最佳代表非CME集团首席执行官特里·达菲莫属。

**古拉：**就是那个卷入争执的人…

**多尔蒂：**他就是那个在酒吧与山姆·班克曼-弗里德发生争执的人。所以达菲回来了。

达菲： 我参加过多少次博卡会议？嗯，让我想想。1995年是我第一次参加，除了疫情期间停办的那次，我相信我没有错过任何一届，所以把这些年加起来，看起来次数相当多，可能接近30多次博卡会议了。

**多尔蒂：**嗯，他仍在运营CME，他们提供加密货币期货。

达菲： 我认为加密货币，从我们的角度来看，我们与2017年的做法没有太大偏离，所以我们上市了比特币，如你所知，然后上市了以太坊，现在我们刚刚宣布将上市Solana。

**古拉：**具体来说，CME拥有衍生品产品，允许其客户对这些币的价格进行投机，而无需实际拥有基础加密货币。

**多尔蒂：**呃，所以他们找到了一种以受监管的方式进行操作的方法。他们是美国受监管的交易所，而且在很多方面绝不是抵制。这是对加密货币行业的拥抱。嗯，但特里有很多事情需要反思。

达菲： 我认为，在我们进入特朗普总统及其内阁的新政府时期，真正重要的是看看他们对这一监管过程的看法。因为我最不能忍受的一件事是，当监管机构不确定是否应该批准时，他们什么都不做，然后马就跑出了马厩。然后他们又得把马赶回马厩。

多尔蒂： 所以那就是特里。

古拉： 所以他代表旧势力。新势力呢？你从那群人里和谁聊过？

多尔蒂： 嗯，其中一位是…是一家叫数字资产公司的其他领导者之一。

鲁兹： 我是尤瓦尔·鲁兹，数字资产公司的联合创始人兼CEO。我来自纽约，这大概是我第八次来博卡了。

多尔蒂： 他的公司构建了一个区块链网络。这里很多讨论都围绕市场效率展开。像尤瓦尔这样的人会谈到，区块链技术如何能成为改进现有技术的应用案例。

古拉： 尤瓦尔还提到，他的客户对特朗普政府对加密货币更积极的新立场做出了回应。

***鲁兹：***我认为在这届政府领导下，我们看到客户更愿意尝试这项新技术。之前监管框架的不确定性曾引发很多恐惧，甚至让人不敢用这项技术进行创新。

古拉： 所以你将这次会议视为整个行业当前接受加密货币的缩影。与会者中有怀疑者吗？这是否象征着某种重大转变已经发生？

多尔蒂： 确实有怀疑者。我认为关键问题是：如果预期这是更友好的监管环境——这个说法很明显是共识——那么接下来的问题是具体监管细则会是什么样？在没有明确监管路线图的情况下，这些公司很难制定行动计划。所以我听到的质疑是：虽然方向是有的，但这条路依然模糊，我们必须谨慎。

古拉： 所以你看到这种拥抱发生在如此重要的会议上。要判断这种趋势是否会持续，或者它是否只是博卡会议上的微观现象，还是会扩散到整个行业，需要多长时间？

多尔蒂： 关于未来的发展，我认为，如果仅由行业决定，进展会快得多，但事实并非如此。行业必须与监管机构合作，规则必须确立，才能采取行动。因此，我预计进展会比上一届政府时期更快，但这并不完全取决于这些商业领袖。

古拉： 这对美国和全球金融体系意味着什么？会是什么样子？如果这一趋势继续发展，会带来怎样的改变？

多尔蒂： 我认为许多参与者从两个方面来描述。一方面是加密货币交易，随着加密货币ETF的推出，我们已经开始看到它渗透到机构金融中。嗯，现在我们看到了加密货币期权。另一方面是关于区块链的讨论，以及如何创建这些网络的应用案例。很多人会直接联想到加密货币或数字资产，但与我交谈的许多银行领导人和交易所更具体地提到区块链，这更多是关于应用案例，而不是资产交易。因此，我认为这是人们在这里探索的两个方向，未来的样子会如何？我认为这两者都会有一个演变的过程。

**古拉：**凯瑟琳，很高兴和你交谈。非常感谢。

**多尔蒂：**谢谢。

本集由：亚历克斯·泰格制作；高级制作人：娜奥米·沙文；编辑：特蕾西·塞缪尔森、伊西斯·阿尔梅达、斯泰-玛丽·伊斯梅尔；高级编辑：伊丽莎白·庞索特。执行制作人：妮可·比姆斯特伯；音效设计/工程师：亚历克斯·杉浦；事实核查员：阿德里安娜·塔皮亚。