欧元区长期债券在德国支出方案投票前上涨——彭博社

德国增加支出和借贷的前景引发本月债券抛售潮

摄影师：克里斯蒂安·博奇/彭博社在德国增加公共支出计划的关键投票前，欧洲长期债券上涨，分析师称近期抛售似乎过度。

周一德国30年期国债收益率下跌11个基点至3.10%，创六周最大跌幅。周二立法者将决定是否支持全面措施，使国防支出不受债务限制，并设立5000亿欧元（5450亿美元）基础设施投资基金。

德国保守派领袖弗里德里希·梅尔茨上周与绿党达成协议通过债务融资支出方案，投资者普遍预计该方案将获批。德国增加支出和借贷的前景引发本月债券抛售，收益率一度攀升逾50个基点。

荷兰合作银行策略师理查德·麦奎尔在报告中指出：“鉴于当前水平，可以论证德国利率上行空间有限。“他们认为财政刺激短期内难见效，而美国经济风险可能使直接做空德债成为"注定失败的冒险”。

近期涨幅主要由长期债务引领，法国和西班牙的30年期国债收益率也下跌了至少10个基点。这导致收益率曲线全面趋平，削弱了近期陡峭化的走势。德国两年期与30年期国债利差收窄10个基点，创下去年10月以来最大降幅。

瑞银策略师上周五建议在2.90%左右买入10年期德国国债，理由是市场低估了美国关税对欧洲经济增长的潜在风险。基准收益率在上周触及2.94%后，本周一徘徊在2.81%附近。

德国商业银行策略师Rainer Guntermann表示：“这种建设性势头可能在短期内延续。“他指出，美国总统特朗普计划于4月2日实施的报复性关税应会限制欧洲借贷成本的上升空间。