交易员期待鲍威尔释放美联储准备出手的信号——彭博社

Simon Kennedy, Liz Capo McCormick, Jonnelle Marte

市场快照
标普500指数期货
纳斯达克100指数期货
美国10年期国债收益率
WTI原油期货
中国沪深300指数

数据截至美东时间06:35。根据供应商协议，市场数据可能存在延迟。

你需要知道的五件事

  • 财政部长斯科特·贝森特表示，他并不担心股市市值蒸发数万亿美元的跌势。这位前对冲基金经理认为特朗普的政策将在长期利好股市。
  • 美国股指期货下跌，因贝森特的言论强化了特朗普政府不太可能出手救市的预期。加拿大皇家银行资本市场加入多家券商行列，下调了对标普500指数的预测。
  • 特朗普表示将于明日与俄罗斯总统普京通话。当前美国正施压要求结束乌克兰战事，而欧洲各国正加紧增强对基辅的支持。
  • 油价连续第二日上涨，主要进口国中国宣布将通过提高收入来刺激消费，同时美国下令对也门胡塞武装发动新一轮打击。
  • 经合组织表示，特朗普激进的贸易政策已突然将世界推向增长放缓、通胀上升的道路，若紧张局势升级，情况可能显著恶化。 增长放缓与通胀加剧之路

美联储的抉择时刻

美联储主席杰罗姆·鲍威尔本周将再次展现平衡术，在央行维持利率不变的同时应对复杂局面。

一方面，他必须向投资者保证经济基础依然稳固——这意味着在通胀顽固的背景下无需降低借贷成本；另一方面，他又需暗示政策制定者已准备好应对经济恶化。

美股抛售潮中国债收益率下滑

数据来源：彭博社

尽管鲍威尔两周前坚称经济韧性十足，但美联储本周二至周三召开会议时，市场正因特朗普总统升级贸易战而动荡不安。

  • 对货币政策最敏感的两年期国债收益率从1月中旬峰值下跌近60个基点，本月触及3.83%的谷底，创五个月新低
  • 虽然周五股市反弹，但此前标普500指数已从高点暴跌10%
  • 华尔街"恐慌指数"VIX上周一度飙升至去年8月以来最高水平

瑞穗证券宏观策略主管Dominic Konstam指出：“鲍威尔需要释放关注市场的信号。“他警告称，尽管美联储可能强调不以股市为调控目标，但近期暴跌不容忽视。

交易员目前预测今年大概率降息三次，最早6月启动。经济学家普遍预期降息两次，与本周即将发布的最新政策预测相符。

预计官员们还将小幅下调对今年经济增长的预测，并上调核心通胀（不包括食品和能源）的预期。

鲍威尔可能会避免承诺美联储将在经济出现疲软迹象时立即采取行动，除非有一个关键前提：通胀持续向美联储2%的目标迈进。

华尔街策略师也将密切关注美联储关于暂停或进一步放缓缩减资产负债表速度的任何暗示——这一过程被称为量化紧缩（QT）。

“支持三月行动的理由是美联储已经讨论过这个问题，” RBC资本市场美国策略主管布莱克·格温表示，“所以为什么不直接行动——他们可以暂停QT，之后再重新启动。” ——乔内尔·马特和莉兹·卡波·麦考密克

未来一周

除了周三美联储的决定外，还有许多值得关注的事件，包括瑞士、英国和日本等央行也将于本周决定利率。

本周央行利率决定

来源：彭博社

注：地图数据展示了不同央行的利率决定时间表

联邦快递、耐克和通用磨坊在公布季度业绩时，都可能下调今年的利润预期。

**周一：**美国零售销售数据。

**周二：**德国ZEW报告、加拿大CPI、美国工业产值以及德国联邦议院就债务刹车机制进行表决。

**周三：**日本央行将在美联储决议及新闻发布会前设定利率（预计将维持不变）。通用磨坊公司公布财报。

**周四：**瑞士国家银行和英国央行设定利率（预计瑞士将降息而英国按兵不动）。耐克、联邦快递和美光科技公布财报。欧盟领导人于布鲁塞尔召开会议。

**周五：**日本消费者价格指数和加拿大零售销售数据公布。俄罗斯央行召开会议。

市场动态

  • 英伟达成为"七巨头"中唯一在盘前交易上涨的个股。这家芯片巨头的股东期待首席执行官黄仁勋在周二备受瞩目的人工智能大会上的主题演讲能为股价注入动力。

英伟达在GTC大会前反弹

该股此前受大盘抛售拖累下跌

来源：彭博社

  • Zealand制药在哥本哈根上涨4.5%。这家丹麦公司宣布已完成针对超重或肥胖人群的petrelintide试验招募。
  • 英国防务公司奎奈蒂克在伦敦暴跌20%，创历史最大跌幅。此前该公司下调今明两年增长预期后，分析师警告市场共识将大幅下调。
  • 挪威邮轮上涨3.2%，因摩根大通将其评级从中性上调至增持，指出该公司未出现航空业面临的需求放缓情况。
  • Sprouts Farmers Market上涨0.9%，此前德意志银行将其评级从持有上调至买入。分析师认为近期股价回调提供了良好入场点。
  • 量子计算类股周一延续涨势。量子计算公司大涨17%，D-Wave量子公司上涨7.5%。——苏布拉特·帕特奈克

“习近平看跌期权”？

关于“美联储看跌期权”或“特朗普看跌期权”的讨论甚嚣尘上——即当股市暴跌时，美国当局会出台有利于市场的政策进行干预。

如今随着中国投资者对“习近平看跌期权”的猜测不断发酵，他们认为习近平主席推动经济扩张和科技创新的举措将有助于延续今年股市的上涨势头。

今年中国股市表现远超美国市场

来源：彭博社

这一观点标志着投资者对中国领导人的认知发生了显著转变——过去几年其权力集中曾阻碍外资流入。

MSCI中国指数在2025年飙升20%，而标普500指数则下跌4%。

今日数据显示，中国消费、投资和工业生产总值年初均超预期，显示出经济韧性迹象。

但由于特朗普关税政策威胁经济增长，仍需更多刺激措施。中国央行今日表示正在研究新的货币政策工具以刺激消费，不过简报会未能激发投资者热情。

随着提振经济的新措施预期升温及盈利复苏迹象显现，摩根大通和富兰克林邓普顿等机构预测未来数月涨势将向科技板块以外扩散。——Sangmi Cha与Abhishek Vishnoi联合报道

国防建设热潮

投资者正争相涌入今年最热门的欧洲股票交易领域：国防承包商。

随着美国总统唐纳德·特朗普推动欧洲国家增加军费开支，专注于国防和军工企业的交易所交易基金已吸引超过14亿美元资金流入。

彭博汇编数据显示，美国精选斯托克欧洲航空航天与国防ETF在今年吸纳了2.8亿美元资金，而该基金自去年10月成立至2024年底几乎零流入。Global X的国防科技ETF则吸引了2.3亿美元。

欧洲国防股今年飙升

数据来源：彭博社

在欧洲，以北约代码交易的"国防未来UCITS ETF"已增资约9.1亿美元。上周欧洲市场还迎来新竞争者：WisdomTree推出了欧洲防御UCITS ETF。

“国防领域投资者多为长期持有者，“北约基金联合发起方HANetf的联席CEO赫克托·麦克尼尔表示，“他们预见未来至少十年内，所有国家尤其是北约成员国都将被迫增加国防开支。"——维尔达娜·哈吉里奇

华尔街观点

“特朗普确实打破了原有格局。我们可能会将他的连任视为资产市场周期性长期顶部的标志，至少在美国如此。”

罗素·克拉克

布伦比资本对冲基金经理

点击此处阅读克拉克更多观点特朗普对金融市场的影响。### 我们还在阅读的内容

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