世界经济最新动态：关税政策打击美国消费者信心，加剧通胀担忧——彭博社

美国密歇根州特洛伊市某商场的购物者。

摄影师：马修·哈彻/彭博社美国消费者对关税政策可能给经济和个人财务带来的影响正迅速产生焦虑情绪。

三月初步消费者调查显示，随着特朗普政府在物价压力刚现缓和迹象时推进提高外国商品关税，消费者信心指数跌幅超预期，而长期通胀预期则跃升至1993年以来最高水平。

与此同时，由于制造业和建筑业疲软，英国经济在年初意外萎缩。中国经济则持续受到通缩困扰。

以下是本周彭博社发布的关于全球经济、市场与地缘政治最新动态的部分图表：

美国

个人财务前景创历史最悲观纪录

调查显示政策、经济与市场不确定性加剧

来源：密歇根大学

消费者信心指数跌至两年多来最低点，长期通胀预期创1993年以来最大涨幅，反映出民众对关税经济影响的担忧加剧。密歇根大学调查显示，消费者对自身财务状况的预期降至有记录以来最低水平。

美国通胀压力缓解

商品和服务价格压力普遍放缓

来源：美国劳工统计局

美国2月消费者价格以四个月来最慢速度上涨，这对担忧关税推高成本的美国民众而言是个好消息。经济学家预计不断升级的贸易战将在未来数月推高从食品到服装等各类商品价格，考验消费者和整体经济的韧性。

衰退论再起

上周"经济衰退"提及量激增

来源：彭博社

注：数据来自彭博终端对所有新闻来源、社交媒体帖文等文本的每周检索统计

美国总统特朗普在发出最新对加贸易战警告数小时后又予以缓和，同时淡化关税引发经济衰退的风险——该风险已导致美国市场暴跌。

欧洲

德国曾经稳定的政治格局已四分五裂

议会选举中各党派得票率

来源：Walrecht.de

注：2025年结果为初步数据

德国正经历二战以来最严重的身份认同危机。多年求稳的政治策略导致其道路桥梁失修、数字化转型停滞、生产力萎靡。随着政治中间派萎缩，德国可能将陷入一系列低效政府循环——就像朔尔茨的混乱联合政府那样，既缺乏团结也无力应对从养老金成本激增到学生成绩下滑等复杂问题。除非德国能尽快找到出路，否则可能动摇整个欧洲的稳定。

英国经济受生产疲软拖累

2024年1月至2025年1月对月度GDP增长的贡献

来源：英国国家统计署

财政大臣雷切尔·里夫斯将英国经济意外萎缩归咎于全球政治动荡，经济收缩，她计划在本月晚些时候公布一份紧缩财政的更新报告。1月份产出下降的主要原因是制造业和建筑业的衰退，而十年来最强的英国风暴对某些行业造成了拖累。

亚洲

中国或将经历自1960年代以来最长的通缩期

经济学家预测2025年价格将连续第三年下降

来源：国家统计局，彭博社

注：GDP平减指数按名义GDP与实际GDP增长之差计算。2024年数据为前三季度数据，因全年数据尚未公布。2025-2027年数据为彭博社对经济学家的调查中位数预测。

中国的通缩压力加剧可能在季节性因素消退后长期持续，除非政府消除经济中的过剩产能，这些产能正对价格构成压力。今年1月至2月，消费者通胀自2021年以来首次转为负值。

印度通胀率回落至上月低于央行目标水平，为政策制定者继续降息提供了依据，当前该国经济正面临全球贸易动荡带来的新阻力。

日本劳动者基本工资涨幅创下32年来最快纪录，这一结果为日本央行评估需求驱动型经济增长前景发出了积极信号。

新兴市场

巴西2月通胀率创2022年以来最大涨幅

年度通胀率达5.06%，月度通胀率为1.31%

数据来源：巴西国家统计局、央行、彭博社

巴西总统卢拉曾挺过金融危机、腐败丑闻甚至未遂政变。但如今对其执政构成最大威胁的却是食品价格飙升。

全球视野

美国钢铁进口现状

美国消费者依赖外国金属满足需求

数据来源：美国商务部

周二，一艘来自印度的货轮驶入繁忙的坦帕湾港，船上数百吨铝材计划运往美国多个目的地。由于美国关税政策将于次日生效，整批货物被突然要求当场卸货。随着特朗普钢铁铝关税政策实施，此类供应链中断现象正在全美各地不断上演。

央行观察

今年借贷成本变动

来源：彭博社

注：图表数据展示2025年初以来各央行利率变化。

加拿大央行降息25个基点，并将与美国的贸易争端称为"新危机"，但驳斥了政策制定者将按预定路径降息的预期。巴基斯坦意外维持利率不变，而波兰、格鲁吉亚和塞尔维亚、秘鲁也保持利率不变。