新加坡货币市场利率在政策转向后仍持续下滑——彭博社

新加坡货币市场利率下降，交易员对央行五年来首次货币政策调整不以为意。

作为该国贷款产品实际基准的新加坡隔夜平均利率(SORA)本周降至2.08%，创2022年以来新低。这是由于贷款增速放缓、外资流入定期存款以及本币坚挺共同维持了充裕的现金流动性。

以汇率作为主要政策工具的新加坡金融管理局，在一月份通过压低本币汇率的操作转向鸽派立场。此举本应推高利率，因为交易员会要求弱势货币投资获得更高回报，但这一预期并未实现。

此外，新加坡元今年对多数亚洲货币的强势表现也压低了借贷成本。人民币在中美贸易战中得到中国人民银行支撑，而新元汇率正锚定人民币。

华侨银行外汇策略主管Frances Cheung表示：“尽管金管局一月份调降汇率斜率，但投资者可能仍看好新元升值前景，加之存贷比持续低位，导致新元流动性保持充裕。”

借贷成本下降正值新加坡经济的关键时刻，新加坡金融管理局在1月政策决议中已暗示经济增长面临下行风险。截至1月，该市的存贷比已从2023年底的70.5%降至68.2%。

然而，巴克莱银行策略师Audrey Ong在周二的报告中指出，当局不愿看到中期内利率大幅下降，因为这可能阻碍其房地产市场降温的目标。

目前，流动性改善已转化为债券拍卖的强劲需求。2月26日发行的2035年主权债券投标倍数达到2.03倍，是自2022年7月以来10年期债券的最高水平。