退休投资：如何在市场低迷时避免抛售股票 - 彭博社

Charlie Wells

摄影师：迈克尔·纳格尔/彭博社市场下行会增加退休后资金耗尽的风险。

对于即将退休或刚退休的人而言尤其如此。事实上，在波动时期这一阶段至关重要，嘉信理财的财务规划董事总经理本周向彭博财富表示，他将其视为"红色警戒区"。

原因何在？此期间的突然下跌可能迫使准备不足、持有大量股票但现金不足的退休者低价抛售以支付开支。这会削减退休投资组合的整体收益，增加资金耗尽的概率。

如何避免这种情况？随着市场暴跌和许多美国人对投资组合的担忧，我咨询了四位财务顾问。

理想方案

避免专家所称"收益顺序风险"的最佳方式是为退休头几年预留充足现金——这样就不必在市场低迷时抛售。建议保留的现金量从约18个月到五年不等，但原因相同。若能支撑到市场复苏，就无需承担任何损失。

但对许多人而言，这种理想方案可能难以实现。若您正处于红色警戒区或认识这样的人，以下是退休前后可考虑的几种策略：

临近退休之际

首先给出一个最不受欢迎但可能最实用的建议：延长工作年限。虽然没人愿意听这句话，但理财顾问指出在经济困难时期，关键在于掌控你能改变的因素。若你有幸能坚守岗位直至市场复苏，你的投资组合日后会为此感激。

“我不会对74岁的人说这种话，“旧金山Simplify财务规划公司创始人莎拉·贝尔坦言，“但若你正为退休预算吃紧发愁，且能再坚持工作一段时间，这确实会大有裨益。”

延后退休既能避免你在市场低谷抛售资产，又为积累现金缓冲提供了更多可能。这引出第二条建议：部分套现盈利资产。须知并非所有股票今年都遭遇下跌，尤其国际指数表现亮眼，这些收益或许能成为转机。

纽约"My Retirement Network"的梅丽莎·卡罗建议：“不妨锁定这些收益，转而投资国债等更安全且能持续获利的品种。“这些国债未来可成为退休后的现金储备。

刚退休阶段

离开职场后风险更高，但绝不意味着束手无策。

“想象面临失业时的应对，“卡罗说，“你会立即紧缩预算严阵以待。“她与多位顾问都强调，退休初年最有效的调控杠杆就是消费控制。许多人初期会不自觉地放松这根缰绳，沉溺于奢侈旅行、房屋改造或新兴爱好。虽有些开支无法避免，但能省则省可降低贱卖资产的风险。

北岸金融公司税务总监、理财规划师埃利奥特·佩珀表示，市场低迷时期或许是考虑提前申领社保的时机。许多工作者会刻意延迟领取这类福利以增加未来收益。但提早获得这笔收入可助你应对短期开支，无需动用股票资产。

“这可能意味着你从社保获得的终身收入预期会减少，“佩珀指出，“但此刻不要只盯着电子表格。想想如何利用社保改善现金流，减少投资组合的赎回压力。“虽然这样做可能导致社保给付金额降低，但从长远来看，整体投资组合的最终回报可能更高。

最后，华盛顿特区SC&H财富管理公司的朱迪·布朗为近期退休者指出了几线曙光。首先，市场下行期可能是实现税务亏损收割的好时机。当前抛售部分亏损股票意味着未来可抵销资本利得。布朗提醒道，人们常忘记税务亏损收割全年都可操作。更值得注意的是，若市场复苏快于分析师预期，这类税务筹划机会可能转瞬即逝。

布朗表示，现在也是进行罗斯转换的良机，尤其对尚未开始领取社保的退休人群。这类人群当前适用的税率可能低于未来水平，意味着转换时的税务成本更低。更重要的是，以当前税率缴税后转入罗斯账户的投资，将在市场复苏时享受免税增值的优势。

确实，市场的混乱与动荡令投资者忧心忡忡，尤其是处于亏损区域的投资者。但仍有解决之道。

——查理·威尔斯

附：将您的财务困境问题发送至[email protected]。我们可能为您获取专家解答，并在后续简报中刊登您的问题与答案。

地产观察

摄影：汤姆·乌姆北半球的春天即将来临，这意味着又一个销售季的开始。但对价格、利率和消费者信心的不确定性意味着，今年很可能又是一个艰难的年份。

考虑到这些因素，如果您计划在本季度进行房产交易，我的同事们整理了一些有用的指南：

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市场动态

英特尔股价大涨。该公司任命陈立武为下任首席执行官，将芯片行业最艰巨的工作之一交给了这位前董事会成员兼半导体资深人士。英特尔曾主导半导体领域数十年，但如今正面临市场份额被英伟达等公司蚕食、制造受挫以及收益急剧下降的困境。

顶级石油交易商对价格转为看跌。尽管他们认为价格不会暴跌，但包括维多和贡沃在内的顶级交易商表示，随着供应开始超过需求，价格可能逐步走低。欧佩克+产油国集团已开始向市场投放更多原油，美国将继续增加产量——尽管增速较近年放缓——南美地区产量也在增长。俄罗斯制裁可能放松的前景是加剧看跌情绪的另一个因素。

财富涨跌榜

过去一周 彭博亿万富豪指数 上最大赢家与输家：

徐高明以百分比计算涨幅最大。其财富增长19%，达到94亿美元。徐是北京老铺黄金的创始人兼董事长，该公司是一家连锁珠宝店，生产吊坠、手镯等黄金饰品。他的大部分财富来自所持公司股份，这家上市不足一年的企业已成为市场宠儿。

迈克·萨贝尔百分比跌幅最大，财富缩水28%至141亿美元。萨贝尔是弗吉尼亚州阿灵顿液化天然气供应商Venture Global的首席执行官，其财富源于持有的公司股份。该股自1月首次公开募股以来持续暴跌。上周公司公布平淡业绩并对未来一年展望保守后，跌势加剧。

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