欧洲养老基金准备取消对国防类股票的长期禁令——彭博社

欧洲多家养老基金正在重新审视对武器制造商的长期排除政策，以更新其投资组合，适应当前的政治局势。

管理约1200亿美元资产的PFA养老基金向彭博社透露，目前正与董事会商讨解除对西方核防御部件制造控股公司的投资禁令。掌管超200亿美元的AkademikerPension表示，正在征求会员意见是否应增加对武器制造商的敞口，包括生产争议性武器的企业。

与此同时，欧洲最大养老基金Stichting Pensioenfonds ABP声明其本就是国防企业投资者，并愿意加大对该领域的投资以支持欧盟战略需求。

“这是特殊时期，“AkademikerPension首席执行官延斯·芒奇·霍尔斯特接受采访时表示，“这是为民主而战，没有民主我们就无法生存。眼下这是关乎存亡的问题。”

霍尔斯特正参与欧洲日益壮大的投资者行动，试图适应剧烈变化的地缘政治格局。随着特朗普执政让欧洲质疑美国在俄罗斯侵略下的世界是否仍是可靠盟友，国防开支已成为该地区首要任务。

霍尔斯特称，AkademikerPension准备就放宽国防投资限制征求会员意见，包括解除对集束炸弹等争议武器生产企业的投资禁令。

国防投资回报超越绿色产业

转向军工企业投资获得回报

来源：彭博社

数据截至2022年3月14日。

根据定义范围的不同，ABP目前持有对国防工业有贡献的企业股份价值在4亿欧元（4.36亿美元）至20亿欧元之间。但该机构也提醒称，在二级市场购买股票与扩大欧洲国防产能并不等同。

这家荷兰养老基金管理公司在给彭博社的书面评论中表示，扩大规模需要"政府持续一致的投资政策”。ABP表示，机构投资者希望看到已签署的国防合同。

同时，该投资者强调"如果需要资金来扩大产能，只要投资风险和回报合适，ABP愿意进行投资。”

PFA的ESG投资主管兼联席首席投资官拉斯穆斯·贝辛表示，该基金"愿意讨论为欧洲国防提供直接融资的项目，当然始终牢记我们需要评估所有投资"，并确保"它们在财务上具有意义"。

他表示PFA仍在探索"最高效"的前进路径。“早期投资本身就很难”，而且PFA"对通过私募股权或风险投资进行国防投资有些顾虑"。

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本月早些时候，欧盟成员国要求欧盟委员会提出一系列促进国防领域私人融资的提案。欧盟委员会主席乌尔苏拉·冯德莱恩随后表示，在"欧洲价值观、民主、自由、法治"面临威胁的当下，欧盟将不遗余力释放资金，“所有选项都在考虑范围内”。

英国监管机构已明确表态现行可持续投资规则并不禁止基金投资国防行业。而欧盟现有的ESG规则更强调信息披露而非限制措施。

与此同时，许多投资者遵循联合国指导原则及其他国际公约规定，这些规范可能构成国防投资的障碍。联合国负责任投资原则组织承认资产管理机构正面临政策调整压力，但在其官网指出，投资者应持续评估投资行为对人权的影响，以及可能加剧内战和腐败的风险。

AkademikerPension现有的排除政策影响了约90%的欧洲防务公司和基本上所有的美国武器制造商，霍尔斯特表示。会员们将被询问是否希望解除这一内部禁令，以便基金能够增加防务资产配置。他透露，目前该基金在该领域的投资仅为4500万美元。

当被问及基金是否更倾向于美国或欧洲制造商时，霍尔斯特表示，根据该地区政策制定者的指导方向，他认为"目前显然大部分投资将流向欧洲工业"。

富达国际首席可持续发展官陈仁辉指出，即使是最严格的ESG基金经理也可以投资防务资产，前提是保持透明度。

“客户将自主做出他们的选择，“陈仁辉说。

晨星分析师洛雷达娜·穆哈雷米表示，随着欧盟进一步明确支持此类资产配置的指引，预计未来这些领域将出现"更大规模的投资”。