逾1600家金融机构使用美联储紧急贷款工具——彭博社

超过1600家金融机构及其子公司曾利用美联储的紧急贷款计划，该计划旨在两年前地区性银行动荡期间为行业提供支持。

比尔银行美国公司和第一共和银行通过银行定期融资计划获得了最大额贷款。该计划于2023年3月设立，旨在硅谷银行倒闭后增强金融体系流动性。根据美联储周三发布的数据，这两家银行各自从美联储获得的贷款峰值均超过80亿美元。

比尔银行与第一共和银行位列BTFP最大借款方

美联储计划下发放的前十大单笔贷款

资料来源：彭博社、美联储

从全球系统重要性大行到社区机构，银行在去年为期一周的峰值期间通过BTFP共借款1680亿美元。

BTFP是美联储基于2023年初"异常紧急情况"动用紧急授权设立的——当时硅谷银行因大规模挤兑成为十余年来美国倒闭的最大贷款机构。彼时地区银行业困境引发投资者对更大危机正在酝酿的担忧。

该计划为2023年金融体系面临的主要挑战之一提供了解决方案：使银行和信用合作社能够获得最长一年的借款。

当时，美联储正以自1980年代以来最快的速度加息，促使投资者将现金投入国债、货币市场和其他高收益工具。因此，银行存款下降，机构不得不提高存款证等产品的利率以阻止资金外流，并转向批发融资市场。

然而，一旦银行定期融资计划（BTFP）推出，对银行存款流失和证券未实现损失的担忧有所缓解。

摩根大通公司（已收购第一共和国银行）的代表拒绝置评。比尔银行的代表未立即回应置评请求。

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套利交易

尽管如此，该计划并非没有争议。一些机构开始将这些贷款用于套利交易。

2024年1月下旬，银行可以通过该计划以约4.90%的利率（即一年期隔夜指数互换利率加10个基点）借款。然后，它们可以将现金无风险地存放在美联储，并获得美联储当时的准备金余额利率（当时为5.4%）。

为了增加吸引力，BTFP贷款提供了优厚的条件，包括允许银行提前还款而无需支付罚金，并可以按面值抵押美国国债和机构债务作为担保。

随着一些贷款机构抓住机会，BTFP的使用量达到了顶峰，但在美联储修改贷款利率规则后急剧下降。

利率调整后，提前还款加速。美联储在9月份将利率下调了半个百分点，使得利率低于银行贷款条款，这使得还款成为最优选择。

美联储的降息周期随后导致了更多的还款，最后的贷款将于3月11日到期。