东方并购热潮兴起，抵消西方下滑趋势——彭博社
Manuel Baigorri
摄影师：彭博创意图片
大家好，我是香港的曼努埃尔·贝戈尔里，正在观察亚太地区如何逆势抵御并购市场的整体低迷。与此同时，剧烈的市场波动正威胁着一些备受期待的美国上市计划。
今日头条
- 《Pokemon Go》所有者以 35亿美元将游戏业务出售给沙特集团。
- 波士顿凯尔特人队 获得新报价，竞购方为STG联合创始人奇泽姆。
- 优步终止收购Delivery Hero台湾业务的交易。
- 迪拜航空航天公司 寻求出售飞机维修部门。
- 即便重量级美国IPO计划也 岌岌可危，股市动荡不安。
东方崛起
交易撮合者们，别灰心！在全球并购放缓的大背景下，仍有局部逆势增长。亚太地区就是其中之一——彭博汇编数据显示，该地区交易额同比增长6%。
这至少部分抵消了欧美市场的下滑，在地缘政治和股市动荡时期，交易规模仍能保持高位，这一迹象令人鼓舞。
“尽管存在宏观不确定性，但流动性改善以及强劲的赞助商和战略活动应会推动2025年亚洲并购交易量稳步复苏，”咨询公司BDA Partners管理合伙人Paul DiGiacomo表示。
DiGiacomo指出，日本的一波重组和代际传承驱动的出售是亚洲交易的重要推动力之一。本月，日本邮政出售了约40亿美元的日本邮政银行股份，这是自2023年以来该国最大规模的股票出售。与此同时，加拿大的Couche-Tard尚未放弃对日本便利店运营商Seven & i的潜在巨额收购。
根据上周的这份通讯，私募股权公司预计也将在亚太地区变得更加活跃，因为它们的投资者推动它们进行更多的买卖。“私募股权面临着部署资金和从现有投资中产生分配的双重压力，这将推动交易量，”DiGiacomo说。
亚太地区已宣布的一些最大交易涉及私募股权公司。贝恩资本上周同意收购York Holdings的股份，该公司包括Seven & i的超市和其他零售业务。该交易对York的估值超过50亿美元。大约一个月前，贝恩表示将以约30亿美元收购三菱化学的制药部门。
此外，我们近几周接触的交易撮合者还指出，印度的国内增长故事，以及韩国企业集团的投资组合再平衡，是他们对亚太地区并购活动上升轨迹持乐观态度的其他原因。
当然，该地区也无法免受当前市场动荡带来的不确定性影响。富而德律师事务所高级合伙人乔治娅·道森最近访问时告诉我，这可能会影响对真正变革性并购的兴趣。
“尽管企业正在探索促进增长的潜在交易，但由于政治和市场的波动性，大多数企业普遍持谨慎态度，”她说。“除非你真的非常大胆，否则大多数公司都希望在启动任何重大交易之前，能更好地了解地缘政治将如何发展。”
关注的主要领域之一是，美国总统唐纳德·特朗普与中国国家主席习近平之间的潜在讨论可能会如何展开。道森表示，对于那些可能受到关税、利率或通胀飙升冲击的全球公司来说，这一点尤其重要。
她的同事、富而德香港办事处合伙人爱德华·弗里曼也强调了中国的关键性。“最大的问号是大中华区会有多活跃，”他说。“目前活动仍然相当低迷，但有迹象表明情况正在朝着更积极的方向发展。”——曼努埃尔·拜戈里
并购焦点
沙特主权财富基金支持的Scopely已同意以35亿美元收购Niantic的游戏业务，包括热门手游Pokemon Go。Niantic于2015年从Alphabet旗下谷歌分拆。我们曾在二月报道过相关交易谈判。
摄影师：Akio Kon/彭博社优步已终止收购Delivery Hero旗下Foodpanda台湾业务的交易，因该交易被当地反垄断监管机构否决。交易终止附带约2.5亿美元的终止费。
据Pamala Barbaglia和Daniele Lepido报道，NB Renaissance正就收购CVC投资的意大利药企Genetic进行独家谈判。这家意大利投资公司击败竞争对手，拟以约7亿欧元估值达成交易。
据Mark Gurman撰文，谷歌正就收购眼球追踪技术公司AdHawk Microsystems进行最后谈判。收购这家初创企业是谷歌重新进军头戴设备和智能眼镜领域的一部分。
阿彻丹尼尔斯米德兰公司正在考虑出售其期货经纪业务部门，据马修·蒙克斯、伯纳德·戈伊德和凯瑟琳·多尔蒂报道。ADM正在与顾问合作，权衡通过资产剥离来削减成本。
尼古拉斯·帕拉西和琳·拉什丹报道称，由迪拜主权财富基金持有的迪拜航空航天公司正考虑出售其飞机维修部门。
体育快讯
由STG Partners联合创始人比尔·奇泽姆领衔的财团已成为波士顿凯尔特人队的竞购方。据吉莉安·谭报道，该财团正与高盛集团进行合作。
IPO观察
贝利·利普舒尔茨撰文指出，经过数月乃至数年向潜在投资者路演后，那些最有希望在美国上市的企业，正在地缘政治和宏观经济不确定性交织的背景下，权衡能否如期实施精心设计的IPO计划。
2025年大型交易前瞻
一批重量级IPO候选企业预计将登陆市场
来源：彭博社、PitchBook、分析师
注：近期估值基于融资轮次、私有化交易及分析师预估
英矽智能(Insilico Medicine)在考虑进行IPO，此前其以超10亿美元估值获得融资，反映出市场对利用AI突破性新药研发日益增长的兴趣。
劳拉·加德纳·奎斯塔与维里蒂·拉特克利夫撰文称，阿曼输电公司已暂缓IPO计划，正寻求通过债券发行筹集资金。
SPAC动态
据吉莉安·谭、克里斯特尔·谢与大卫·韦尔奇报道，Ares Acquisition Corp. II正与自动驾驶卡车初创公司Kodiak Robotics深入洽谈合并事宜，合并后实体估值或达20亿美元。
风投简报
据雷切尔·梅茨与凯蒂·鲁夫报道，开发具备"类人“精细操作能力的工业机器人公司Dexterity，已以16.5亿美元估值融资9500万美元。光速创投参与本轮融资，凸显硅谷对AI驱动机械领域的关注。
新闻人物
阿布扎比的MGX正在帮助资助唐纳德·特朗普吹捧的1000亿美元人工智能项目，该公司正通过从阿波罗和华平投资等机构招聘人才来加强其美国业务。
美国银行已任命辛迪·普里斯特为全球企业银行业务主席，玛吉·伊斯特兰和凯瑟琳·多尔蒂报道。普里斯特此前是该银行美国金融机构企业银行业务的负责人。
最后，吉莉安·谭和玛吉报道称，摩根大通已从美国银行聘请并购银行家杰伊·哈里斯，以更全面地覆盖中小型企业。
其他精选
- 保时捷在中国销售下滑后，下调了IPO的利润目标。
- 意大利的松德里奥银行承诺派发股息，以抵御BPER的竞购。
- IndusInd即将完成对信实资本的收购。
- 瑞银获准出售部分瑞信中国的股份。
- 特朗普政府的司法部反垄断主管获得参议院确认。
- 巴西基础设施公司聘请银行进行大规模出售。
- 西班牙对外银行计划将投行收入翻倍。
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