印度通胀低于目标水平 增强降息理由——彭博社

行人经过新德里的商店。摄影师：Anindito Mukherjee/彭博社印度上个月通胀率降至央行目标以下，为政策制定者在经济面临全球贸易动荡带来的新阻力之际继续降息提供了理由。

消费者价格指数2月份同比上涨3.61%，为七个月来最低水平，低于彭博调查中经济学家预测的3.98%。通胀率从1月份的4.3%放缓至上月的七个月低点。

食品价格暴跌推动通胀率低于印度储备银行4%的目标，增加了新任行长桑杰·马尔霍特拉2月份转向宽松政策后进一步降息的可能性。印度央行上月将基准利率下调，为近五年来首次，经济学家预计4月份将进一步降息。下调。

ICRA Ltd.经济学家阿迪蒂·纳亚尔表示，通胀率"远低于4%，巩固了市场对4月政策会议上连续降息25个基点的预期"。她表示，随后可能在6月或8月再次降息相同幅度。

数据公布后，印度基准10年期国债上涨，收益率小幅下降多达2个基点至6.68%。

印度央行上月在经济放缓且通胀显现缓和迹象后降息。随着美国对贸易伙伴加征关税，增长风险正在加剧，印度经济也可能受到冲击。截至3月的财年6.5%的增速已是疫情爆发以来最弱水平。

彭博经济研究观点

印度2月通胀超预期（已跌破央行4%的目标），应能允许央行更激进降息以支撑增长。虽然我们基本预测仍是4月下次政策评估时降息25个基点，但通胀骤降增加了降息50个基点的可能性。

印度经济学家 Abhishek Gupta

查看完整报告，请点击此处

约占CPI一半权重的食品价格因雨季作物丰收和冬季播种作物前景改善而走软。食品通胀率从1月的约6%放缓至3.75%。蔬菜价格2月下跌1.07%，而前月为上涨11.35%。

剔除波动较大的食品和燃料价格后，彭博经济研究计算显示，核心通胀指标从3.76%加速至4.05%，这可能是价格压力上升的信号。

Emkay金融服务公司经济学家Madhavi Arora表示：“尽管核心通胀令人震惊，但整体CPI的意外表现暗示"通胀可能比印度央行季度预测的4.4%低40多个基点。她说，这"可能使4月降息的可能性保持稳固”。

汇率前景因货币疲软而变得复杂，这给价格带来了上行压力。根据彭博社汇编的数据，卢比是今年迄今新兴市场中表现最差的货币之一。

另一项关于工业生产的数据显示，1月份采矿和制造业产出增强，推动工业增长率从前一个月的3.5%反弹至5%。