2025年房价会下跌吗？影响购房者的关键因素 - 彭博社

Prashant Gopal

2025-03-12

插图：Tomi Um当前美国购房者正面临艰难时期。而要揣测房地产市场未来走向，更是难上加难。

在全美大部分地区房价持续上涨、抵押贷款利率徘徊在6.5%以上的背景下，今年春季许多购房者将面临负担能力的考验。但最大的变数在于：新总统的政策走向。

唐纳德·特朗普与墨西哥、加拿大和中国展开的关税战，既可能通过推高通胀导致利率上升，也可能因经济陷入衰退而迫使利率下调。

这些因素将如何影响房地产销售旺季（天气转暖时家庭通常会赶在新学年开始前完成交易）的购房行为，即将揭晓答案。但从消费者信心下滑、股价下跌、购房合同量萎缩到交易解约率激增等早期迹象来看，前景并不乐观。

“在特朗普政策带来的短暂提振后，负面情绪似乎再度蔓延，“凯投宏观北美经济学家托马斯·瑞安表示，“虽然房价不太可能下跌，但我预计市场将显著降温。”

1月份待售房屋销量跌至历史新低

来源：全美房地产经纪人协会

注：指数为100代表2001年（首个分析年度）的平均合同活动水平。

好消息是顽固的库存短缺问题正开始缓解，为购房者提供了更多选择。这主要是因为房屋待售时间延长。根据Redfin公司数据，2月份成交的房产从挂牌到签约的中位时间为54天，较上月减少两天，但仍是五年来最长周期。

这并不排除乐观情绪可能席卷市场并带来逆势上涨。第一美国金融集团副首席经济学家奥德塔·库希表示，即使没有投资者狂热情绪推动，销售仍有改善空间——至少相较去年春季灾难性的低水平而言。

她指出，售房者通常能将大量资产净值投入下一套房产，从而缓解低利率换高利率的阵痛。首次购房者会更困难，但库希表示收入增长是可负担性改善的积极信号，尤其在阳光地带市场，当地房价趋软且建筑商正在开发更小更经济的住宅。

即便利率保持高位稳定，也可能增强部分买家的入市信心。

美国抵押贷款利率近期虽有所下降，但仍维持在6.5%以上

资料来源：房地美

“如果利率保持稳定，待售房源持续增加，购房活动可能会逐步回暖，“库希表示。“随着库存积压，我们可能会看到降价促销。但降价会吸引观望买家入市。”

当然，地理位置至关重要。在东北部和中西部地区，由于房源极度紧缺，房价飙升而销售滞缓。但佛罗里达和德州等市场情况截然不同——当地建筑商异常活跃，随着疫情迁徙潮成为历史，需求已明显回落。

庞帕诺比奇房地产经纪人亚历山德拉·杜邦透露，南佛罗里达公寓市场已出现严重滞销。这位加拿大裔经纪人表示，她的许多加拿大卖家对特朗普政策不满，同时抱怨美元汇率和佛罗里达州高昂的房产保险费。

“我告诉他们，如果真想在本季度出手，定价必须合理，“杜邦说，“有位客户每周都发消息追问进展，但根本无房成交，我无数据可报。”

波士顿地区却呈现完全相反的景象，这个春天注定又是竞争激烈的季节。

马萨诸塞州牛顿市的房产经纪人伊丽莎白·贝恩表示，每个周末她的客户都陷入抢房大战。在新英格兰隆冬时节，一位买家竞标沃瑟姆某房产时，因遭遇12个报价而铩羽而归。另一位从西雅图迁居的客户连续三次竞标失败，直到第四次尝试才成功购得房产。

“我真的希望随着我们进入三月和四月，房源会有明显的增加，”贝恩说。“但即便如此，也无法满足这种需求。”