SMFG市场主管预计日本央行将加息至30年高位——彭博社
Taiga Uranaka, Hideki Suzuki
小池正道摄影师：铃木秀树/彭博社日本某大型银行资深市场主管表示，若当前经济趋势持续，央行有可能将基准利率上调至三十年来的最高水平2%。
三井住友金融集团全球市场业务负责人小池正道认为，只要美国经济不出现衰退，日本央行今年很可能将政策利率从目前的0.5%上调至1%。三井住友金融集团他进一步指出：“虽不确定是2026年还是2027年，但如果出现需要为经济或通胀降温的情况，我认为利率将不得不升至2%。”
小池在采访中表示，基准10年期日本国债收益率很可能持续攀升，突破2%。因此，该行暂缓向其40万亿日元（2720亿美元）的证券投资组合大量增持此类债券。
“日本正处于加息周期，“他表示，“如果我们现在贸然增持投资组合，未来可能面临更大亏损的风险。”
随着日本央行启动加息并缩减债券持有规模，交易员正密切关注日本金融机构是否将重新购债的迹象。
现年61岁的小池此前对日本借贷成本上升的预测颇具先见之明，他曾在2023年9月预言粘性通胀将推动短期和长期利率从谷底回升。日本央行废除了实施多年的负利率政策，而10年期国债收益率上周突破1.5%，创16年来新高。
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小池预测日本央行可能将利率上调至2%——这一水平自1993年以来从未见过——比共识更为鹰派。彭博社汇编的经济学家预测平均值显示，到2027年第二季度，基准隔夜利率将升至1.2%。
日本基准利率再次上升
预计日本央行将进一步上调隔夜拆借利率
来源：日本银行
他预计，受全球贸易动荡导致的进口成本上升推动，日本的通胀率将保持在2%以上。但他不认为加息会带来重大不利影响，并强调行长植田和男及其政策委员会将根据经济健康状况提高借贷成本。
“日本央行将非常谨慎地加息以培育初现的通胀，”小池表示，他将于4月1日成为日本第二大银行集团的副董事长。“经济状况正在改善，形成了工资上涨和通胀的良性循环。但它们还没有稳固到需要降温的程度。”
小池于1989年作为住友三井前身的货币交易员开始了他的市场生涯，就在日本资产泡沫破裂导致数十年通缩和经济停滞之前。但他表示，那些日子已经结束，银行已经在改变当时行之有效的以债券为主的投资策略。
“我们正步入通胀时代——是时候调整过去30年的投资组合了，”他表示。
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Koike对购买美国国债和其他外国债券也保持谨慎态度。他认为美联储今年不会降息，因为预计美国经济将保持健康。
他表示，三井住友正在买入日本及海外股票的指数基金，部分作为对冲通胀的手段。该银行还将部分资金配置到另类基金。
为投资而购买股票不同于在企业客户中的战略持股，后者不由Koike的部门管理。与其他日本银行一样，三井住友一直在减持此类股份以改善公司治理。
小池表示，今年在市场中导航的最重要因素是唐纳德·特朗普的经济和外交行动。但他认为这位美国总统的举动并不像表面看起来那样随意，而是经过精心计算以达到特朗普期望的结果。例如，这位领导人对乌克兰的立场已经促使欧洲盟友采取行动，小池说道。
对小池来说，预见并准备应对重大国际事件是从他在1990年代在纽约工作时遇到的投资者那里学到的经验。作为一名年轻的交易员，他试图找出对冲基金是如何赚钱的，并得出结论认为这并不那么神秘。
这位银行家表示，他告诉团队中的年轻成员，“只需每天在去办公室的火车上花10分钟阅读新闻”，并尝试预测将会发生什么。“如果你每天都这样做，你将能够看到各种各样的事情。”