美股在剧烈波动后逼近回调边缘——彭博社

新一轮贸易政策头条新闻引发华尔街又一个剧烈波动的交易日，标普500指数三周抛售潮一度触及10%跌幅，尾盘反弹后收窄跌幅。

该股指收盘下跌0.5%，早盘跌幅曾达1.5%。按此走势本将满足技术性回调定义（即较近期高点下跌10%），这将是2023年底以来首次。目前该指数报5572点，较上月创下的6144.15点历史收盘高位有所回落。科技巨头苹果公司、英伟达和谷歌母公司Alphabet是当日拖累指数的最大因素。以科技股为主的纳斯达克100指数（3月7日已进入技术性回调）下跌0.2%。

与过去三周情况类似，特朗普政府贸易政策的快速变化导致周二股市剧烈震荡。上午10点后不久，特朗普总统威胁提高加拿大关税的消息引发当日最大跌幅。当指数较历史高点下跌10%时，逢低买盘介入。随后加拿大暂缓部分报复性关税、乌克兰接受美国以援助换取与俄罗斯停火的计划等消息推动反弹加速。但随着午夜全面钢铝进口关税生效，股市收盘前再度回落。

午后的市场喘息几乎挽救了这场一度让美股跌至九月以来最低点的交易时段。即便反弹后，Cboe波动率指数仍维持在27以上，市场情绪依旧脆弱。

“我们正处于钟摆转向、恐慌主导的局面，“50 Park Investments创始人亚当·萨汉表示，“这很大程度上与’特朗普交易’平仓有关，同时也源于对增长前景的担忧，以及那个R开头的词——经济衰退。”

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随着经济学家基于残酷贸易战的可能性调降经济增长预期，近几周股市情绪急剧恶化。3月9日特朗普总统在福克斯新闻采访中称美国经济面临“转型期”且不排除衰退可能后，这些担忧进一步升级。

科技巨头抛售潮

“考虑到关税实施，美国经济未来一年左右增长率将趋于1.5%-2%区间，低于过去几年约2.5%的水平，这是合理的基准预测，“22V Research的丹尼斯·德布什尔在客户报告中写道。

与此同时，过去两年推动标普500指数上涨超50%的大型科技股正遭遇抛售，因对人工智能近期前景的质疑，以及更广泛地从高风险增长资产中撤离。

与此同时，卖方策略师正警告股市波动性加剧，摩根士丹利预测标普500指数上半年将因企业盈利受关税和财政支出缩减拖累而下跌5%至5500点。摩根大通和加拿大皇家银行资本市场也下调了对2025年的看涨预期。

从标普500指数今年各板块表现可见投资者正在规避风险。通常在经济健康时表现优异的非必需消费品和信息技术类股成为2025年跌幅最大的板块，而防御性板块如医疗保健、房地产和必需消费品则领涨市场。

关税纷争还加剧了该基准指数相对于全球同行的弱势表现，美国股指目前落后于欧洲、中国、墨西哥和加拿大市场。

“空头目前占据主导，每次市场试图反弹都会遭遇更猛烈的下跌，“Sarhan表示，“若持续下去，不出数日我们将见证市场环境从牛市到熊市的彻底转变。”